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本报告导读：
我们认为地产政策组合拳叠加疫情政策放松，稳增长或成为2023年主线，推荐最受益的消费建材板块。
摘要：
水泥：全国水 泥市场价格环比继续回落，跌幅为0.7%。价格回落地区主要有上海、浙江、安徽、山东和云南，幅度10-30 元/吨。元旦过后，国内水泥市场需求整体继续减弱，主要是受春节假期临近影响，工人陆续返乡；而疫情影响较前期减弱的区域，如长三角和珠三角地区部分工程出现短暂抢工现象。
玻璃：国内浮法玻璃均价为1653.33 元，同比上涨25.41 元。浮法玻璃价格稳中有涨。周内下游加工厂逐步有所备货，带动厂家出货有所好转，多数区域厂家库存下降。目前下游加工厂以尾单赶工为主，后期将陆续停工放假，但目前持有节后订单量一般，多无大量备货意向。
玻纤：无碱池窑粗纱市场整体出货一般，多数池窑厂出货速度进一步放缓，个别厂库存增加较快。需求端来看，终端刚需订单增量不多，短期深加工以现有订单生产为主，新单接单意向不大，节前再次集中备货预期较小，短期市场存观望心态。电子纱市场价格整体趋稳，周内各池窑厂价格调整意向不大，主流G75 产品仍自用织布，有效外售供应偏紧俏。但后期需求支撑大概率趋弱运行，价格提涨预期不大。
主要原材料价格：12 月31 日-1 月6 日燃料油（山东）4500 元/吨，环比-10 元/吨。重质纯碱2780 元/吨，环比持平。秦皇岛港动力煤平仓价格735 元/吨，环比持平。
建材行业策略：
第一，近日住建部部长在接受媒体采访时表示对于购买第一套住房的要大力支持，首付比、首套利率该降的都要降下来；人民银行和银保监也发布通知建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，更好的支持房地产市场刚性需求。我们认为2022 年11 月以来地产政策出现全面转向，“三箭齐发”的政策组合拳开始明确的托底地产。而考虑到11 月以来政策集中在保企业及保交楼的供给侧，我们判断随着疫情对于经济活动影响消除，地产需求端的刺激政策将逐步推出。我们认为地产链角度弹性最快显现的将依然集中在受新开工影响较小，“保交楼”政策带动受益的竣工端消费建材品种。我们继续推荐东方雨虹、伟星新材、北新建材、大亚圣象、兔宝宝、旗滨集团、信义玻璃。
第二，继续推荐制造业全球龙头中国巨石、福耀玻璃、信义玻璃；新材料板块继续推荐中复神鹰、石英股份。
来源：[国泰君安证券股份有限公司 鲍雁辛/黄涛] 日期：2023-01-08