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行业综述：
从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（12 月12 日-12月16 日）交运板块整体较为稳定。本周航运板块上涨1.82%、港口板块下跌1.02%。
航运：船公司绕行好望角，德铁集团决定出售DB Schenker部分集装箱船从北欧返回亚洲时选择绕行好望角，以避免苏伊士运河的过境费，同时有效地削减运力。根据Alphaliner 数据，约13 艘属于THE 联盟的14000TEU-24000TEU 超大型集装箱船自11 月下旬以来，在从欧洲到远东的回程中，选择绕道好望角。根据SHIP&BUNKER 数据显示，目前IFO380 燃油的价格平均在400 美元/吨左右，以10.5 节航速航线，每天耗油量仅约70 吨左右，额外燃油成本不到40 万美元，而苏伊士运河需要大约100万美元过境费。Alphaliner 预测，未来几周，应该还会有更多的大型集装箱船舶选择相似的航路从欧洲返回远东。
美西两大港口11 月集装箱吞吐量创下2020 年3 月以来最低水平，11 月份美国零售店、在线销售商和餐馆的销售额环比下降0.6%。
需求疲软背景下，船公司或在春节后进一步削减运力投放。美国洛杉矶港、长滩港11 月份集装箱吞吐量分别为63.93 和58.87 万TEU，均同比下降21%。美国11 月份零售额大幅下降，经季节性因素调整后，11 月份美国零售店、在线销售商和餐馆的销售额环比下降0.6%。需求疲软背景下，船公司持续削减运力，德鲁里数据显示2022 年第51 周到2023 年第3 周5 周间取消了100 个航次，取消率占14%。预计春节假期后亚洲出口进入淡季，船公司或在春节后进一步削减运力投放。
德铁集团确认出售全球货代巨头DB Schenker（德铁信可）最多100%股份。12 月15 日，德国国有铁路运营商德铁集团（DeutscheBahn）的监事会（supervisory board）发表声明称，对出售旗下物流子公司德铁信可（DB Schenker）最多100%的股份进行审查和准备。2022 年9 月，德国政府和德铁集团已原则上同意出售德铁信可，当时部分机构给予的估值为120 亿～200 亿欧元。由于2023年货代业务增长放缓，或以低于200 亿欧元价格出售。
集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级，建议关注ZIM、美森。
干散货运：建议关注太平洋航运、STAR BULK、金海洋集团。
油运：建议关注TEEKAY、TEEKAY TANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、Scorpio Tankers、Ardmore、TORMLNG 运输：建议关注GOLAR 海运、FLEX LNG。
LPG 运输：建议关注Dorian LPG。
来源：[中信建投证券股份有限公司 韩军] 日期：2022-12-20