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话题：户用储能
户用储能是全球性的高成长赛道，现阶段主要市场集中在欧、美等高电价高收入地区。我们认为，用户侧高电价和保障用电需求、政策端补贴支持双重作用下，全球户储赛道有望持续高景气。储能电池和变流器是户储系统的两大核心环节，国内参与者逐步崭露头角，有望把握户储赛道高景气机遇。
绿色经济与金融
资本市场碳中和板块：高碳减排领域走势更优
绿色经济与金融：绿债发行渐缓，绿色信贷高增
碳市场：交易加快，量价双增
展望后市：短期内，我们仍然建议关注新能源设备出口情况；长期看，为实现能源保供及能源转型之间的平衡，能耗双控向碳双控转变势在必行，可提前布局碳市场及CCER相关领域。
光伏
光伏板块调整明显，申万光伏电池组件指数及光伏设备指数分别跑输沪深300指数10.63、13.40个百分点。
展望后市：12月，随着硅料与硅片价格开启下行通道，组件价格有望继续松动，大基地建设与投产进度将提速。
风电
11月，风电零部件指数下跌约3%，前期表现较好的海上风电核心标的本月呈现一定幅度调整，主要受市场风格切换以及某头部海缆企业计划分拆海缆业务等因素影响有关。
展望后市：国内海上风电制造产业出海前景乐观，重点看好海缆和管桩环节；风电整机板块的竞争格局优化，全球竞争力明显提升，头部企业具有较明显的估值提升空间。
储能
储能指数上涨2.84%，跑输沪深300指数3.56个百分点。
展望后市：随着海外户储需求爆发、国内外大储项目落地，储能产业链需求景气度有望持续。具备全面安全认证的户储企业、不断推进技术降本增效的大储企业将具备持续竞争力。
新材料
新材料相关指数呈小幅下行走势，本月跑输沪深300指数。
展望后市：全球锂资源竞争加剧，供应压力难减，后市锂盐价格易涨难跌；3C需求未见起色，预计钴盐价格有所下行；原料价高位，中高镍三元需求有支撑，短期硫酸镍价格暂稳。
投资建议
光伏：行业景气度持续提升，2022及2023年全球光伏新增装机均有望较快增长；看好可能具有α的新型电池、组件、逆变器、金刚线等环节，推荐隆基股份、美畅股份、通威股份等，建议关注禾迈股份、晶澳科技等。
风电：建议关注海上风电以及陆上风电两条主线；海上风电有望迎来国内外需求共振，推荐大金重工、东方电缆、明阳智能等；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善，推荐日月股份、金风科技等。
储能：推动新型储能发展，有助于提升电力系统调节能力和灵活性，促进新能源高水平消纳，保障电力可靠稳定供应。储能电池建议关注宁德时代等；储能变流器方面，建议关注固德威等；储能系统解决方案领域，建议关注派能科技等。
锂电材料：建议关注受益碳中和，动力电池及储能带动下需求较快增长的能源金属龙头企业：赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业、中矿资源、盛新锂能、永兴材料。
风电材料：风电项目招标高景气下建议关注玻纤、风电叶片等龙头企业：中材科技、光威复材、中复神鹰。
来源：[平安证券股份有限公司 陈骁/皮秀/陈潇榕/郝博韬/张之尧/马书蕾] 日期：2022-11-29