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本报告导读：中国航展见证中国民机产业腾飞。日本防卫省计划研制最大射程为3000公里的高超音速导弹。神舟十四号乘组17 日进行第三次出舱活动。
摘要：
大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。上证综指上涨0.32%，创业板指数下跌0.65%，国防军工指数下跌0.5%，跑输大盘0.82 个百分点，排名第17/29。2) 神舟十四号乘组17 日进行第三次出舱活动。
3) 中国海军第41 批护航编队完成任务返回舟山。4) 谷神星一号遥四运载火箭在我国酒泉卫星发射中心成功发射升空。5）波兰境内导弹爆炸考虑启动北约第四条，美国官员表示击中波兰的导弹为乌克兰发射。6）韩媒：韩国空军欲参加澳军太空训练。7）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。8）依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022 年板块利润表与现金流量表或持续改善。
航展见证国产民用机腾飞，日本将研制高超音速导弹。自1996年首届中国国际航空航天博览会在广东珠海举办以来，民用飞机的静态展出与飞行表演就一直是航展的“重头戏”。拥有20 多年历史的中国航展，见证了中国民用飞机事业由小变大、由弱到强的发展史。中国航展是中国民机腾飞的亲历者、见证者。曾经在中国航展上首次亮相的中国民机，大多数早已投入商用，整日穿梭在蓝天上。随着技术不断进步、产业优化升级、人才储备完善，相信越来越多的国产民机将随风而起，带动中国航空工业飞得更高、飞得更远。据日本《读卖新闻》
网站16 日报道，多名日本政府官员称，日本防卫省计划研制最大射程为3000 公里的高超音速导弹，打算在本世纪30 年代上半叶投入部署。报道称，这种导弹可以5 倍以上音速沿不规则轨道飞行，因此难以拦截。除“保卫日本领土”外，日本防卫省还考虑将这种导弹用于“反击目的”，“进行自卫时攻击敌方导弹发射场等地点”。报道指出，由于射程达到3000 公里，这种新型导弹具有较强的威慑力。
投资主线：1）总装：中航沈飞、航天彩虹（受益）、中航西飞（受益）；2）分系统：航发动力（受益）、中航机电（受益）、中航电子（受益）、中航电测（受益）、江航装备（受益）；3）元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；4）材料与加工：中航高科、抚顺特钢、中航重机（受益）、菲利华、中简科技（受益）、光威复材、西部超导（受益）、图南股份、航宇科技（受益）
来源：[国泰君安证券股份有限公司 彭磊] 日期：2022-11-23