建筑与工程:基金3Q22持仓:公募持仓环比降低 加仓景气赛道...

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行业动态

      行业近况

      公募基金3Q22 报告已基本披露完毕,整体来看,公募基金3Q22 对建筑板块的持仓比例环比降低0.03ppt至0.48%,自2022 年以来持续减仓;整体低配1.52ppt,低配幅度环比降低0.02ppt。

      评论

      从整体上看:3Q22 主动偏股型基金重仓持股中建筑行业比重为0.48%,环比2Q22 降低0.03ppt。3Q22 主动偏股型公募基金整体低配建筑行业1.52ppt,低配幅度环比降低0.02ppt。分行业看:3Q22 公募基金主要加仓鸿路钢构、中国电建等高景气赛道龙头及中国建筑国际等高景气区域龙头;而华铁应急、中国建筑、华设集团、中国化学、中国中铁等被减仓较多。

      从重仓持有的基金数量来看:中国建筑、鸿路钢构、中国电建、华铁应急中国中铁为3Q22 重仓基金的数量最多的前5 大标的;从重仓基金数量变动来看,鸿路钢构、四川路桥隧道股份中国核建环比被加仓最多;华设集团、中国中铁、华铁应急、山东路桥重仓持股基金数量下降最多。

      从基金重仓持股市值来看:中国建筑、鸿路钢构森特股份、中国电建、和华铁应急为3Q22 重仓基金持股市值最高的前5 大标的。从持股市值变动来看,鸿路钢构、中国电建、隧道股份中国建筑国际中国核建重仓基金持股市值增加最多;华铁应急、中国建筑、华设集团、中国化学、中国中铁重仓基金持股市值下降最多。

      沪深股通持股情况:三季度沪深股通持仓占建筑板块市值比重为1.58%,较二季度增加0.08ppt,截至2022 年11 月2 日持股市值比重回落至1.49%;9 月底沪深股通整体低配建筑行业0.81 ppt,低配幅度9 月底环比2Q22 小幅减小0.13ppt,持续低于主动偏股型公募基金低配幅度。截至9月底,中国建筑、中国中铁、中国电建、中国中冶鸿路钢构的沪深股通持股市值最高;三季度华设集团永福股份、中国电建、中国交建和中工国际的沪深股通持股市值增加最多。

      估值与建议

      我们建议自下而上选股、看好高景气赛道及区域龙头,同时建议关注受益基建景气修复的细分板块龙头,具体相关标的为:看好钢结构龙头鸿路钢构、粤港澳区域龙头中国建筑国际-H、中国建筑兴业-H,关注中国建筑等优质央企、中工国际等国际工程板块企、部分高景气区域的地方国企等。

      风险

      稳增长政策发力不及预期,疫情扰动进一步加强。

来源:[中国国际金融股份有限公司 孔舒/陈彦]   日期:2022-11-07