从事投资这件事已经5-6年了,基本没有写下什么东西,主要是因为懒,其次本着老子的教诲:真理不可说,能说的都不是真理,所以一直懒下来了。也许我终其一生都无法说的很对,做的很好,但是,写下来的过程是自己思考的过程,理性的过程,不断完善自己的过程,因此,我试着写一点东西,主要是记录自己的心路历程。
我对投资标的分类:
E,不懂的企业:看不懂,无法理解,不在能力圈范围的企业。
D,不好的企业:一眼可知不太好的企业,夕阳行业,公司有不良纪录,管理人员人品不佳,长期ROE<8%
C,普通的企业:大多数企业在这个区域,行业前景一般,竞争优势不足,品牌力产品力不足,长期ROE<12%
B,成长的企业:小而美,公司处于快速成长期,特性是:行业前景好,企业快速增长。企业的未来不是很确定,好的路径就是成长为A,投资回报极高; 坏的路径是成为C或D型公司。投资这类企业难度比较大,所以大资金不太喜欢,尤其巴菲特主张的价值投资主要是A+和A型成熟的大公司。我个人很喜欢研究这类成长型企业,我不会死读书,将自己局限在ROE>20%的成熟公司上。这部分企业,对中小型投资者,想取得超额投资收益的,是有很好的机会的。前提是真正能看懂,有时间精力跟踪分析。比如:$欧普康视(SZ300595)$,通策医疗,$小熊电器(SZ002959)$,哔哩哔哩,水井坊,$绝味食品(SH603517)$等。
A,优秀的企业:大而美,一般都是成熟的大公司,各行业龙头,拥有长期竞争优势,品牌力,产品力优秀,管理优秀,重视股东利益,长期净资产回报率>15%。比A+公司,差别是长期竞争优势没有哪么明显,未来有不确定性,商业模式不是超一流。比如:格力电器,伊利股份,招商银行,万科等。
A+,伟大的企业:少数必然如此的企业,竞争优势无法复制,巨大的品牌影响力,人人想要的产品力,历经10年以上,长期ROE>20%,甚至30%,并且在可预见的未来还能保持这种竞争优势。比如:可口可乐,微软,苹果,谷歌,腾讯,贵州茅台等。
很显明,我的主要投资对象是:A+,A,和B,C,D,E 是看一眼就可以放弃的。
我的投资策略:
1,保守型策略:100%配置A+和A类企业,即投资成熟稳定的大公司策略。
2,平衡型策略:50%配置A+和A类企业,50%配置B类企业,即平均投资于成熟型企业和成长型企业。
3,稳健型策略:70%配置A+和A类企业,30%配置B类企业,即分散投资于成熟型企业和成长型企业,偏重稳健。
4,积极型策略:70%配置B类企业,30%配置A+和A类企业,即分散投资于成熟型企业和成长型企业,偏重成长。
我水平有限,肯定有不足的地方,高手请一笑而过,勿喷。