118012微芯转债（当前转股价格25.36元）正股688321微芯生物（当前收盘价25元）
当前转股价值：98.58=转债面值/转股价格*正股价格
当前转股溢价率：1.44%=（转债现价 / 转股价值 - 1）*100%
行业：医药生物-化学制药-化学制剂
债券评级：A+ 发行规模：5亿
强赎条款：如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含 130%)
回售条款：在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时
转股价下调：当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时
担保：无
募资用途：创新药生产基地（三期）项目
西奥罗尼联合紫杉醇治疗卵巢癌 III 期临床试验项目
补充流动资金
正股简介：深圳微芯生物科技股份有限公司是由资深留美归国博士团队于2001年3月创立的中国原创新药领域的先行者。公司秉承“原创、优效、安全、中国”的理念,专注对人类生命健康造成严重威胁的恶性肿瘤、代谢性疾病、自身免疫性疾病、中枢神经系统疾病及抗病毒等五大领域的原创新药研发,致力于为患者提供可承受的、临床亟需的、具有革命性疗效的创新机制药物。
所属板块 化学制药 广东板块 中证500 融资融券 股权激励 转债标的 病毒防治 深圳特区
经营范围 药物技术开发、相关成果商业应用;新药研究、开发、技术转让及其它有关的服务;新治疗技术研究、开发、技术转让及其它有关的服务;对外专利、技术的许可授权。药品的生产;保健食品生产经营
我们的判断是：前十大持债人中1、3属于持股5%以上的股东，符合限售要求。持债比例为10.02%，转债实际流通规模为：5亿*(1-10.02%)=4.5亿。以上测算不含董高监，实际流通规模可能略小于计算结果。因此，我们预测微芯转债上市首日开盘价格为130元左右。
开盘首日套利价值：中上（沪市）。