123144裕兴转债（当前转股价格14.24元）正股300305裕兴股份（当前收盘价13.68元）
当前转股价值：96.07=转债面值/转股价格*正股价格
当前转股溢价率：4.09%=（转债现价 / 转股价值 - 1）*100%
行业：基础化工-塑料-膜材料
债券评级：AA- 发行规模：6亿
强赎条款：如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含 130%)
回售条款：在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时
转股价下调：当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时
募资用途：新建年产5亿平米高端功能性聚酯薄膜项目
新建年产2.8万吨特种太阳能背材用聚酯薄膜生产线项目
补充流动资金
正股简介：江苏裕兴薄膜科技股份有限公司主要从事中厚型特种聚酯薄膜的研发、生产和销售,是国内规模较大的功能性聚酯薄膜生产企业之一。公司成立以来,持续加大投资力度,企业规模不断扩大。先后投资了四条双向拉伸聚酯薄膜生产线,其中最新建设的三号和四号生产线从国外一流设备制造商整线成套引进,是目前世界先进的聚酯薄膜生产线。
2021年年报将于2022-04-28披露
预计2021年1-12月业绩预增，归属净利润约2.265亿元至2.577亿元，同比上升45.00%至65.00%，扣非净利润约2.115亿元至2.427亿元，同比上升66.75%至91.38%
报告期内,受益于下游行业需求增加,公司上年建成投产的生产线满负荷生产,特色膜和新产品产销量有较大增长,致使聚酯薄膜产品毛利率有所提高,营业收入和净利润均实现增长。
我们的判断是：正股公司质地一般。转债强赎、回售条件、下修转股价条件较严。公司是国内最早进入太阳能背板膜的企业之一，具有光伏概念。因此我们预测裕兴转债上市首日开盘价可能在120元左右。
中签预测：假设股东配售率达70%，那么差不多64户中1。配售1手转债需要：471股正股。
中签率一般，但据说点赞后留言，中签率会提高很多。
存在风险：能源转向，原材料涨价。
申购建议：肉债，如果是我，我会选择顶格申购。
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