127021特发转2(转股价格12.33元)正股000070特发信息(收盘价11.44元)
行业:通信-通信设备-通信传输设备
债券评级:AA 发行规模:5.5亿
强赎条款:如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含)
回售条款:本次发行的可转债最后两个计息年度,如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格的70%时
转股价下调:当公司A股股票在任意连续二十个交易日中至 少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时
担保:无
转股价值:92.78=转债面值/转股价格*正股价格
转股溢价率:7.78%=(转债现价 / 转股价值 - 1)*100%
我们的判断是:市面上已经存在一个特发转债,条件基本相同,但特发转债的溢价率却有55.5%,特发转债溢价率高的主要原因还是特发转债剩余规模比较小,只有0.594亿,所以容易被炒作。
根据测算和综合环境判断给予特发转2转股溢价率23%,预测特发转2上市开盘价114元。
开盘首日套利价值中(深市),理论上低于114元,可以套利。