$白云山(SH600332)$
一、看了很多大Ⅴ买入白云山的逻辑，不外乎以下几个：
1. 白云山的十多个百年中药老品牌是中国为数不多的稀有资源，它赶上政策东风，也迎合老龄化大需求。
2. 王老吉品牌，大健康，大日常消费深入人心，高频消费，堪称中国可口可乐。
3. 当下估值很便宜
二、市场不买账有几个原因：
1. 赚钱效率太低，系不赚钱的医药商业拖累。
2. 两个能打的爆品（金戈和王老吉）出现颓势。
3. 中药虽多，但还挑不起大粱，成色也不是最好。
4. 管理机制制肘，政革难有大起色
三、当下
1. 估值便宜10倍左右。
便宜是硬道理，白云山好东西有，做强做大的基因还在，所以在于人为。
2. 政策的友好促进，东风已在路上
3. 公司现阶段发展平稳
4. 国人对中药认识逐渐重视
做生意，本质上就是有好东西可卖，可以满足消费者需求，赚到真金白银才是根本逻辑。白云山它有赚钱的基因，只是所有有利因素还没有完全聚集。
总结：
综合来看，白云山是一个值得买入的标的，便宜是它在所有中药股中最大的优势，且成色中上等，潜力大。
当下，需要跟踪的是，公司是不是在向好发展？所提到的优势是不是在慢慢兑现？还存在什么问题，是否伤及本质？