大学那点英文底子本来就薄，30多年，差不多忘光了。儿子本身英文不错，他使用微软的必应，飞速帮我翻译了一下。希慎兴业今天公告的大致意思是：
关于希慎興業有限公司（Hysan Development Company Limited）发起的一项债券回购提议的公告。主要内容包括：
- **债券回购提议**：希慎興業有限公司提出以现金购回总额为8.5亿美元的次级担保永续资本证券。
- **购买价格**：每1000美元面额的证券提出922.5美元的购买价格。
- **最大接受金额**：公司打算接受最多1亿美元面额的证券回购。
- **回购原因**：此举旨在管理公司的分配支付，并将通过公司的营运现金流和/或公司账上现有的现金来资助。
- **回购期限**：提议从2024年4月8日开始，至2024年4月16日下午4点（伦敦时间）结束。
- **结果公布**：预计将在2024年4月17日公布回购结果，包括最终接受金额和可能的比例调整因子。
公告还提到了如何提交债券回购的具体指示，以及相关的法律和财务顾问建议。
我的理解：第一是希慎兴业减债进行时；第二是这个永续资本证券记得是公开上市交易的，如今的交易价格料必低于922.5美元的要约回购价，如此回购对希慎兴业和永续资本证券持有人都不是坏事。
$希慎兴业(00014)$
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不過，有一說一，在港股這個Dividend-Driven的市場，誰把股息減了，誰就是差生 不管你用甚麼方法，繼續增加債務也好，總之把股息維持住就最好了
所以說，未來一年節省 100M * 4.1% = 4.1M USD = ～32.2M HKD。不過當然要留意這筆永續債務是不是像債券一樣每天算息 但是簡單的算，永續債息上年給了442M HKD，至少明年九月之前，能節省起碼3200萬左右的利息。
我個人覺得，其實給了很大信心。因為市場擔心它的「化債能力」，很多謠言滿天飛，但現在拿去1億美金買回部分永續債務，這不恰恰證明公司還有餘錢嗎？ 另外，我個人蠻欣賞他們的「財政紀律」，我相信要維持 $1.44 DPS，他們還是能夠做到的，但是一個問題，有沒有必要呢？如果透支現金，或是增加債務，用以支付股息，那對股權價值有什麼幫助？ 倒不如拿去全還債了 所以我還會繼續看好，看看將來他們會不會回購吧，畢竟低估資產放在這 市場，好像看不到將來落成的項目（加路連山道、土瓜灣），好像破銅爛鐵一樣 還有本身的，還搞得不錯啊
今年只有1.58億港元債務到期，導致他們有空間買回（跟回購有點分別）1億美金永續債務。記得之前也討論過，希慎發了兩筆永續債務，一筆是4.1%，另外一筆是4.85%，只有後者是「永續」的，前者下年九月會迎來第一個Call Date，如果不行使權利，這個票面息率就會重設（Coupon Reset），如果沒有記錯，會等於10年美債息率 + 基準利率。有關基準利率的數據有待尋找，但10年美債息率今天已經4.37%（下年九月就不得而知了），加上基準利率，估計也比4.1%高。所以之前在業績會上，有分析師問到這筆永續債務會如何再融資，CFO也是回應了會持續留意市場，尋找時機作出再融資，另外也有不少的銀行願意為他們提供再融資服務（銀行不借錢的謠言也不攻自破）。我比較好奇他們會不會選擇用人民幣債務作出置換，參考財報，上年也好像發了兩筆人民幣債務，息率大概3.x%。這個有待研究