最近减仓了一些股票。原因有三个：一是从2020年年底至近日高点，港股持仓市值增长了约88%。虽然比不了各路股神，但一惯无能、灰头土脸的我，好不容易交了点好运，不敢有更多奢望。二是这几年确实跌怕了，今年及今后很多事情有可能见证历史，连恒隆集团的大佬陈启宗都极为谨慎，何况我这等无名小辈。格老的股债平衡法和雪球好友@forcode 的网格交易法是良好的防守之法。三是今年有打算给儿子买婚房，争取全款买。有这等大事，投资回报就先不考虑了。尽管减仓近30%，但是自己依然感觉：港股或有大牛市。
这种感觉，立足于阅读过的书籍、了解过的历史、积累起的经验、观察到的现象，零碎散乱，不成体统：
一，钱太多了。尽管很多人都穷，一些人和企业因为无钱还债而濒临破产，但是同时银行存款却连创新高。银行职员揽储早成传说，如今银行愁的是款贷不出去。这年头儿，谁没接过银行推销贷款的电话？
二，海量的钱找不到出路。有的贷款都低到3%甚至以下，何况是存款？这几天没事儿干，做了几回国债逆回购，28天的年化竟然低到2%。这种事儿，记得在2014年，A股大牛市之前也没有过。哪儿能想到低到这步田地？房子的金光早就煺色了，高利贷谁还敢沾边儿？实业需要大智慧、大勇气。大家有点钱拚命往银行存，银行贷不出去，愁得要命。
三，高息股是内地资金的唯一出路。港股中一些垄断经营、稳定盈利、丰厚分红的公司股票，虽然经过了上涨，但是股息率秒杀3%的银行贷款，更不用说存款。尽管股价可能波动，但是对长期资金而言，港股中的蓝筹股，无论是估值还是分红，都是当下最好的选择。
四，股市跌多必涨。港股跌了太多年。去年的1万4，是港股很多年的低点，也是近年来围绕HK多种复杂事件共同作用的结果。复杂程度和低估程度即使不能说百年难遇吧，至少是几十年里罕见之局。我猜测，从今往后再出现1万4是难之又难。按照霍华德-马克斯《周期》的观点，钟摆离开低估的极端，就会尽力向高估的极端摆动。熊市最低点只有一个，离开这个最低点以后，震荡展开的就会是一个长牛、大牛。
五，股市涨跌有其内在规律。罗伯特-席勒的《非理性繁荣》展示了一个研究成果：凡是连续下跌5年的股市，大概率迎来5年的上涨；凡是连续上涨5年的股市，大概率迎来5年的下跌。当然，不是一概而论，是大概率。
六，有些事情正在变化。例如，房子不行了，卖地不好使了，需要央企国企多缴利润，分红便会增多，股票吸引力就会增加。转变考核方法，更加重视现金流、净资产收益率等指标，企业的内在价值就会增加，同样增加股票吸引力。诸如此类，不一而足。
七，实物资产备受追捧、股权资产备受冷落的时代已经落幕，一种新潮流即将开启。以房产为代表的实物资产，在我国已经牛了30多年。如今我们仍处在大众谈股色变的时代，一般人依然认为股票是赌博。总有一天，我们也一定会迎来这样一个时代：人们根本不敢不买股票，不买股票是难以启齿的事情。
尽管感觉可能有大牛市，但并不确信。自己并不是股神，只是凡夫俗子一枚。所以行动上，还是做好两手准备。如今，已经从三年来的逆境中走出，可以更加从容淡定应对接下来的暴涨、横盘或暴跌。从2008年起，我就一直相信，应对重于预测。当年常告诫自己：不管是涨到6100点，还是跌到1600点，都要有自己的应对。15年后，已经进入港股7年的我，更要谨记当年的铁律：应对重于预测，就恒生指数而言，不管是涨到4万1，还是跌到1万4，都要有自己的应对。