闲来无事，有兴趣的球友不妨一起聊聊这个话题？
抛砖引玉，我试着先来来？
投资股权，我们都是瞄着它的潜在价值而去的，所以首先要弄清楚上市公司的潜在价值才是重中之重。
比较流行的价值估算方法，大概就是用企业未来自由现金流量的折现方法。有点绕口而且感觉很高冷，我们试着慢慢剖析它？
事实上，投资是以追求利润回报为目的。不能创造利润的公司，本身就不具备投资的价值。
这么说，上市公司只要能够创造利润，它就有投资的价值。那么我们是不是只要盯着上市公司的财务报表，就可以准确判断它的投资价值呢？
很显然是不行的。因为财务报表里的净利润仅仅是会计利润，可信度是要打个折扣的。盈利的公司可以通过会计做账把利润隐藏起来一部分。同样，亏损的公司也可以通过会计做账隐瞒亏损程度，甚至还能做出一些净利润来。
投资者被迫另辟蹊径，去寻找企业的自由现金流量来估算企业价值。用企业可以自由支配的现金流量来标定它的价值，大方向是没有错误的。
说到这个话题，就必须引入一个时间段的概念。过去的一段时间我们叫往期，现在的一段时间我们叫当期，未来的的一段时间我们叫远期。
一家企业的价值也应该用这样的三段概念来区分研究比较清晰。上市公司的往期价值，当期价值，远期价值。价值投资者关注的是企业未来的潜在价值，也就是远期价值。
事实上，上市公司的往期价值假如被市场低估了，你会发现经过一段时间，市场会给予修正。比如2014年末的招商银行股价只有13.60元（被低估25%左右）。同样道理，被高估的价值也会得到修正，同期兴业银行股价13.12元（被高估15%左右）。
所以，当时选择买入招商银行的投资者是明智的。
当期的招商银行价值与兴业银行价值大致是多少呢？有没有被高估或者低估？高估了多少，低估了多少呢？
家里的领导喊着要去逛街了，就此打住，未完待续！
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