巨大,是几位数?
疫情整整两年了,这两年遇到事情太多,感慨也多。按照惯例,每年做一下年终总结。
一、投资
今年投资很衰,总体收益率是-5.24%,与沪深300持平,但由于投资额巨大,所以总体亏损额较高。
今年持仓发生了不小的变化,与去年一样的股票是(按市值从高到低):
万科企业、中国平安、招商银行、民生银行、万华化学、格力电器、伟星新材、同仁堂国药、东方雨虹、欧普康视、苏威孚B等绩优股。这些股票与去年一模一样,只是仓位发生了变化。尤其是万科和中国平安的加仓,竟然把以前的盈利给加没了,现在这两只竟然变成了负收益。
去年增添了一部分新股票,主要有海象新材、翰森医药、长春高新、中国飞鹤等,这些都是在股票下跌的过程中加仓的,目前除了中国飞鹤,剩下的都已经实现盈利。
目前持仓还有一个板块:可转债,现在主要持仓东财转3、乐普转2等,尤其是可转债的双低组合和低溢价组合去年贡献了近70%的收益。
去年也卖掉了一部分股份:现在有印象的是爱尔眼科,一直在不断的创新高一直不断的卖,一直到最高点清仓走人;其次还有美的集团、海康威视,这两个是一次性卖出,恰巧卖在了最高点;还有一只是帝尔激光,从不到90元建仓,200元开始卖出,目前几乎快清仓了。这几只股票都是好公司,只是我觉着他们价格太高而已。中间还打野了一部分股票,主要是东阿阿胶、华东医药、东方生物,短期效益很好。
具体来说,收益包括几部分:
1、 部分股票的涨跌,上涨的主要有:同仁堂国药、伟星新材、招商银行、东方雨虹。但这些没有加仓,都是2020年之前的仓位。
其次还有卖掉的那部分创新高的股票,我认为这也是我投资体系的一个进化,当股票估值过高时,卖掉换入便宜的股票。
今年加仓最多的是万科和中国平安,第一是万科,在跌破25元开始加仓,一直加到18元附近,主要加仓在22元左右。其次是中国平安,中国平安是跌破70开始加仓的,主要仓位加在60-50元,这个加的不如万科。民生银行是用自己分红买入的,可以说不算加仓。还有就是前面提到的一部分医药股票。
从亏损绝对额来看,去年亏损最高的是中国平安、万科A(这两个是加仓导致的),还有暴雷的华夏幸福,这个重仓亏得都怀疑人生了。好在我采取的是分散持仓,还不至于伤筋动骨。
2、 第二个收益来源是打新。
打新收益的绝对额创2016年打新以来的新高,尤其是一只东鹏饮料带来的16万收益。但由于资金量的增大,所以打新收益率进一步降低,估计以后收益率超过2%的可能性几乎没有了。
我咨询了雪球上的球友们,网下打新的收益率大概有5%-10%,这个收益率比我网上分账户打新的收益会好很多,所以不排除转网下的可能性。
3、 第三个收益来源是AH套利
今年的AH套利的财务指标体现的是负收益。主要是年初把招商银行、中国平安换成了A股,8月份把万科换成了H股,结果招商银行H股却实现了溢价,万科H股实现了更大的折价,所以产生了负收益。现在的策略是继续等待转换。
4、 第四个收益是可转债
以前一直看不上可转债,后来研究发现,可转债的收益率稳定且高,所以在年中尝试了双低转债,2、3个月实现了大约不到20%的收益,后来调整成了低溢价策略,半年的时间实现了近70%的收益。好在可转债的仓位在不断的扩大,否则今年收益率会很惨;坏也坏在可转债的仓位还不够大,否则今年收益会很好。这个计划仓位达到50%将不再加仓。
二、学习
今年看了46本书,比去年的53本和前年的68本都少,主要是今年事情较多,且今年的书有许多较厚较难。
以下是书目,里面标注复读和经典的均可以多看几遍。
1、 思考,快与慢(经典)
2、 跳着踢踏舞去上班(复读)
3、 股市真规则(复读)
4、 巴菲特致股东的信(投资原则篇)(复读)
5、 巴菲特高收益投资策略(复读)
6、 聪明的投资者(复读)
7、 国富国穷(经典)
8、 DREAM BIG 3G资本帝国(经典)
9、 1984(经典)
10、大牛市(1982-2004)涨升与崩盘
11、文明1
12、1929年大崩盘
13、长期投资
14、洛克菲勒传(经典)
15、股市稳赚(复读)
16、超常增长
17、巴菲特的护城河(复读)
18、机构投资的创新之路
19、林园炒股秘籍(经典)
20、笑傲股市
21、攻守
22、征服市场的人——西蒙斯转
23、李光耀回忆录:我一生的挑战,新加坡双语之路(经典)
24、 周期(经典)
25、中国人的精神
26、价值之道
27、 自私的基因(经典)
28、神的历史
29、怪诞行为学
30、西方将主宰多久(经典)
31、看透银行——投资银行股从入门到精通
32、 大国的兴衰(上)
33、 大国在兴衰(下)
34、隋唐定局
35、列奥纳多达芬奇传(经典)
36、影响力(复读)
37、 爱因斯坦传(经典)
38、 宇宙简史(经典)
39、投资远航
40、复合增长(经典)
41、巴菲特的投资组合
42、低风险投资之路2
43、 资本回报
44、学会估值,轻松投资
45、这就是OKR
46、迷失的盛宴——中国保险史
三、工作
今年疫情依然影响了我的工作,许多课程取消或者不能成行,但好在还有咨询项目。今年一共做了四家公司的咨询。工作既拓展了我的视野,又让我看到了更多的好公司。今年给上市公司讲课的也不少:如歌尔声学、华侨城、西部水泥、中国建筑、中铁集团、新城控股等,这里面也是有不少好公司。
我在工作中碰到好公司,也会买入相应的股票,如海象新材是因为我给晶通塑胶做咨询时了解的,他们两个老板以前是合作伙伴,后来分道扬镳各自创业,两家公司目前的效益都不错(晶通塑胶老板不愿意上市);帝尔激光是因为我在给融成智造做项目时找到的公司;万华化学、格力电器、翰森药业、乐普医疗、鸿远电子、东方雨虹、招商银行等都是我在工作中碰到的好公司,这些公司除了给我带来工作收入之外,还能给我带来投资收益,真是一举两得。
今年的工作收入本来会低于2020年,但没想到12月27日以后这四天,每天收到若干笔款项,12月31日下午5点以后还收到了两笔款,让今年的收益一下子超过了2020年,这也算意外之喜吧。
目前手头还有两家公司的咨询项目没有完成,估计春节前后这两家公司的项目大概能结项。12月底有四家有意向的公司在洽谈,估计明年会很忙。
最后做一下2022年的计划:
1、 读书,目标40本,比往年都少了一些。倒不是因为2021年的目标没有达成,主要是家里的存货剩下的都是一些大部头,每本书都在500-1000页,一本书顶正常的2-3本,所以今年目标少一些。(怎么定目标更合适的问题,具体分析见我明年发行的新书)
2、 投资,依然以长线投资优质好公司为主结合可转债及期权套利。
3、 工作,继续培训+咨询,以目前的情况看,2022年上半年是大年,会忙的不可开交。
4、 新书,合同签署的是2月8日交稿,目前看进度差不多。新书这次增加了更多的真实案例,希望大家捧场。
最后,我想说的是:
人生不易,努力活着。
如果要过的更好,
那就是,健康快乐的活着。
个人看法,我觉得你还是不要来投资了,投资对你来说没什么意义,你倒是可以靠看书吹牛获得收益,这才是你赚钱的正道。
典型的传统价值投资者
一直没理解企业为啥做咨询,觉得企业花钱做咨询就是有钱没地儿花
请一帮不做企业的、不讲求落地的来给真正做事儿的来高谈阔论讲理论
仅仅个人看法
五个点,算亏得惨?
佩服佩服!
冯老师您出书必须要收藏一本!
书单很棒!
文中说“2、 投资,依然以长线投资优质好公司为主结合可转债及期权套利。”
还请指点一下,为何不只做长线投资优质好公司这一项?是因为风险分散的原因还是因为可转债和期权的机会更多?或者别的原因。我个人理解觉得做的多会分散精力,不如只做一种省心省力。
冯兄的总结是最值得看最期待的