在本轮行业调整中,茅台经营情况表现得最为稳健,龙头地位进一步稳固,公司2014Q4和2015Q1均实现收入和净利润双升,预收账款余额和经营性现金流明显改善,我们预计2015-2016年公司实现归属于母公司股东的净利润156.9亿元和171亿元,对应EPS13.73元和14.97元,维持公司强烈推荐评级,合理估值280-300元。
这个收入增长目标是比较稳健的,我认为可以做到。