【中泰电新】逆变器出口更新
总量看，24年1-2月出口10.2亿美元，同比-48%，环比-12%。其中，24年1月出口5.7亿美元，同比-48%，环比-5%；24年2月出口4.5亿美元，同比-48%，环比-21%。
分省份看，24年1-2月广东/浙江/安徽/江苏分别出口3.5/2.2/2.2/1.3亿美元，分别同比-60%/-54%/-12%/-41%，分别环比-21%/+11%/+1%/-21%。其中，24年1月广东/浙江/安徽/江苏分别出口1.8/1.2/1.4/0.7亿美元，分别同比-58%/-61%/-3%/-39%，分别环比-24%/+17%/+26%/-9%；24年2月广东/浙江/安徽/江苏分别出口1.7/1.0/0.8/0.5亿美元，分别同比-62%/-41%/-23%/-43%，分别环比-3%/-10%/-39%/-28%。
分国家看，24年1-2月逆变器出货金额口径，荷兰、意大利、西班牙、南非、巴西、印度环比表现较好，分别对其出口1.46/0.29/0.48/0.28/1.11/0.55亿美元，分别环比+4%/+15%/+28%/+29%/+12%/+2%，其中西班牙、印度更是实现了同比高增。
点评：荷兰以及意大利、西班牙、南非这些主要户储国家环比表现均有不同程度改善，户储去库持续推进，同时在户储政策仍旧加持、经济相对稳定、利率改善、行业降本预期下，户储全年增长展望乐观。
此外，海外大储在电芯价格下滑企稳、利率改善降低投资成本、IRA补贴支持背景下，有望保持高景气。
建议重点关注优受益美国市场放量的【阳光电源】【上能电气】【通润装备】，以及库存去化接近尾声的【固德威】【德业股份】【禾迈股份】等。
📩风险提示：需求不及预期、竞争加剧、市场拓展不及预期等。