阿里2023年自由现金流为1500亿，净资产1万亿左右，那么实际的净资产收益率在15%左右。阿里每股净资产49元，那么5年后每股净资产100元，那么第5年开始实际享受的收益率回报15%。 阿里很多资产都不赚钱，实际现在能赚钱的资产应该是低于8000亿，ROE实际还比15%高一些。