分析
CRO行业有反弹迹象,药明康德、康龙化成、九洲药业已经反弹一段时间,凯莱英、美迪西有小幅上涨,泰格医药、昭衍新药、博腾股份还处于横盘阶段,其中泰格医药前几天的大跌似乎是受到医药反腐的拖累,现在已经反弹回来了。
今天下午开盘看了一下凯莱英,在跟药明康德的叠加对比中,发现已经走出了差异行情,药明康德走势向上,而凯莱英和博腾都没有动静,出现较明显的价差,而后凯莱英和博腾股份跟进反弹,中午的价差在日内时间周期内是一个介入的机会。
从日线周期看,反弹的药明康德、康龙化成、九洲药业可以视作是龙头,不排除出现龙头拉着行业反转的行情。
药明康德已经大幅爬升,不排除中途回撤,现在可能不是一个很好的介入时机,可以考虑介入反转不大的第二梯队如康龙化成和凯莱英,而且两者均走出了放量之后横盘的形态,我认为是目前比较好的标的。
昭衍新药和泰格医药有相似走势,还没走出明显的反弹行情,但是风险也相对较小,后期若补涨跟上行业的话利润也会大些。
从历史的股性分析,康龙化成、九洲药业、泰格医药比较偏向于走出典型趋势(趋势),凯莱英在趋势基础上叠加一些剧烈波动,博腾股份则弱趋势,偏向于后面猛得来一下追上行业走势。
风险
长期的下跌之后市场情绪低迷,反转来得不容易,这段时间已经有不少日k放了大交易量,如果一波上涨来的很快很猛,往往要担心其持续性,龙头带一波,第二梯队还没跟上,龙头已经掉头了,这是判断失误了。
如果现在买入,不巧判断错了,有两个选择:止损还是死扛。止损的话对于康龙化成和凯莱英来说只要没走出预期走势横盘突破,就可以止损,对于昭衍新药和泰格医药,相信需要反向向下突破下边线是一个止损位。至于死扛,看的是现在的基本面,整体看cro现在的估值水平已经是比较低了,今年中报中新冠订单的影响已经基本过去,恢复到正常水平,按照这个利润,粗略估算正常经营市盈率在30倍左右。再突破下支撑的概率不能说没有,至少是小很多了。行业还能持续赚钱,业务还在增长,不怕不会涨,时间问题。止损只是用钱换时间,死扛是失去了时间。
现在外国大药厂给的订单肯定不能跟新冠时期比了,业绩方面不能期望能回到之前那个高位,没有基本面的支撑,大行情不能有过多期待。除非出现一些大事件,带来大量新的订单,概率也是低,不排除个别公司拿了大单,走出独立行情,但这种属于内幕,没法预测。外加美国不降息,药厂的钱可能拿去存而不是扩大生产,订单自然少,什么时候降息了,上涨就来了(瞎猜的)。
还有一点,CRO的利润大部分来自国外的订单,国内医药反腐影响有限。
策略
日线级别的策略:现在买入可以考虑康龙化成、凯莱英,若真形成行情,且后期博腾股份落后于行情,那么可以换股到博腾股份做一波价差,理想的卖点是出现放天量上涨,或者走势触及上升通道线的上边线。
日内/跨日级别策略:泰格医药和昭衍新药出现强烈拉升之后的横盘形态,特别是泰格医药,如果行业指数拉升,它再次强势拉升可能性比较大。
持仓
凯莱英已经持仓20%,博腾股份持仓6%,综合行业持仓超1/4,已经是一个较高水平,如果龙头如期继续涨,持续出现价差,可以考虑买入少量泰格医药或博腾股份,持仓不应超过30%,并保持部分空仓给其它个股。
降低期望,保持耐心。