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瞎说几句别介意啊
诺亚做的应该还是照dealer解吧，或者Underwriter？哈哈百度的单词。这个业务一直在说叫停，究竟听了没下半年就没关注过了。说他规避了这个监管也算，不过貌似他之前就是以这样的“规避模式”为市场熟知的吧：那时候似乎大家都认可他是一个财富管理角色，不像后面的三方就是卖产品的。
另外关于信托，0506年的时候我也总觉得他是个过渡性的产品，后面随着一波阳光私募，到再后面的一大波证券化，反而有点觉得这个才是方向，后来券商期货的资管和公募子公司的专户都叫类信托业务了。。。又或者你说的“债券”范围更宽？就是资产证券化中的证券吧，现在大家研究的基于资产信用的证券化，经过"真实出售"后的不太好定义成债券吧？我了解得比较粗，个人觉得spv的v字就相当好了。