#银行估值二三事# 

银行作为一个整体，从19年之后，除了个别几个，估值持续下降。市场到底是正确还是错误？ 依我看，兼而有之，这里面有还不错的，但也有不少，在我的估值模型里面，其实应该都技术破产了。

换句话说，简单策略的银行轮动势必入坑。

但另一方面，按目前的不出清坏账，资产继续膨胀的路径下，假设未来基准利率继续下滑，也还存在着一些资产负债不错甚至优秀，坏账控制有力的银行，他们5年内的RORWA还是能维持在一个不错的水平。

但估值倍数能否在得到提升，这玩意真没人能知道