前言：受益于AI服务器用量提升，覆铜板迎年内首次涨价，而覆铜板作为重要的PCB原料，而PCB作为芯片上游，意味着PCB的涨价传导几乎没有悬念，
特别说明：
有看官对我各种系列觉得好奇，想问问我是如何分类的。这里统一回复下：
对于任何的题材实际都要经历四个阶段，分别是：萌芽、成长、爆发和衰退。我不同的系列实际对应的就是不同的阶段。
萌芽阶段：依赖于专业深度和人脉广度，像21年6月和大家全网首次分享「元宇宙」题材就是如此，限于规则关系，这部分内容我分享的很少，如果时机成熟，可以多分享一下。
成长阶段：依赖于资金厚度和政策力度，像连续2年的年度总结中我都谈到的储能就是如此。这是我分享的主要内容，也就是「前瞻系列」的由来。
爆发阶段：依赖于市场氛围和专业深度，像去年初和今年末爆发的数字经济概念就是如此，爆发阶段的确是大家已经熟悉的赛道，但赛道能不能挖掘出新意，决定了你的收获，像去年数字经济，我率先分享了温控赛道，这就是「风口系列」的由来。
衰退阶段：潮起就有潮落，这阶段或许还比较火，但问题就明显了，国内的投研圈也是报喜不报忧的多，有的也会被掩埋，我会尽我所能给大家做「吹哨人」。
本篇目录
1.来龙去脉
2.认识PCB
3.供给分析
4.需求分析
5.行业现状
6.行业前景
7.市场空间
8.相关上市公司
9.独家核心提示
一，来龙去脉
覆铜板迎来今年首次涨价，龙头公司建滔集团3月19日发布涨价函：受铜价大幅上涨影响，迫于成本压力，公司所有材料加价10元/张，预计涨价幅度5%-10%。
而覆铜板作为重要的PCB原料，意味着PCB的涨价传导几乎没有悬念，毕竟PCB也不过是芯片的中间环节。
二，认识PCB
PCB 即印制电路板，利用板基绝缘材料隔绝表面的铜箔导电层，代替复杂的布线，实现各元件之间的电气连接和电绝缘，是电子元器件电气连接的载体。由于 PCB 具有良好的产品一致性，它可以采用标准化设计，有利于在生产过程中实现机械化和自动化，同时，整块经过装配调试的印制线路板可以作为一个独立的备件，便于整机产品的互换与维修。广泛应用于各类电子产品，包括通讯、消费电子、汽车电子、工控、医疗、半导体封装等领域。
三，供给分析
1.中国 PCB产值占比过半，逐步成为全球PCB产业中心
据 Prismark 统计，2022年全球 PCB 产业总产值达 817.41 亿美元，同比增长 1.0%，相较于 2018年增长近 2 亿元美元。2022 年中国 PCB 产业总 产值可以达到 442 亿美元，占全球的 54.1%，占比过
半。根据 CINNO Research 数据，2021 全球百强 PCB制造企业年度上榜的中国企业总计 62 家，占整体百强企业超六成：其中，中国大陆企业数量占比接近 40%，中国台湾地区企业数量占比超过 20%。
2016年以来，我国大陆 PCB产值规模在全球的比重保持在 50%以上。随着 PCB 产业转移的深化，我国 PCB产值规模比重将进一步提升。
2.高端产品供给主要来自欧美日韩，我国 PCB 供给总体集中于低端多层板
目前发达国家本土已经逐步退出中低端产品生产，美国制造的 PCB 产品以 18 层以上的高层板为主，欧洲产品服务当地工业仪表和控制、医疗、航空航天和汽车工业等产业；日本 PCB 技术领先主要产品系多层板、挠性板和封装基板。
整体来看，与日本、韩国等国家相比，我国 PCB 产品中高端印制电路板占比较低，2021 年多层板占比达 47.6%，单双面板占比 15.5%；其次是HDI 板，占比达 16.6%，柔性板占比为 15%，封装基板占据比重较少，为 5.3%。在技术含量更高的产品方面还具有较大的提升空间。
四，需求分析
1.通信领域需求
通信领域的 PCB 需求可分为通信设备和移动终端等细分领域，其中，通信设备主要指用于有线或无线网络传输的通信基础设施，包括通信基站、路由器、交换机、骨干网传输设备、微波传输设备、光纤到户设备等。2017年通信设备的PCB需求主要以高多层板为主；移动终端的PCB需求则主要集中于HDI、挠性板和封装基板。Prismark预计2018-2022年PCB行业通信领域仍将保持2.9％的复合增长率。
2.汽车电子领域需求
汽车电动化和智能化趋势促进汽车 PCB 需求，不同于传统的燃油车驱动系统，新能源汽车采用电驱动，电控系统将产生PCB替代增量，单车价值量就超过2000元。随着汽车进一步向智能化、轻量化等方向发展，车用PCB会新增摄像头及FPC（柔性电路板）等单元，新增价值量又将超过1000元。
3. 工控医疗领域需求
工控设备可被视为一种加固的增强型计算机，用于工业控制以保证工业环境的可靠运行；医疗设备指单独或组合适用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品。
4..航空航天领域需求
航空航天 PCB 产品主要用于航空航天的机载设备，机载设备又可分为航电系统和机电系统。航空航天领域的PCB需求主要以高多层板为主，其中8-16层板的占比约为28.43%，挠性板占比亦相对较高。
5.计算机领域需求
数据中心的旺盛需增加了对服务器、数据存储PCB需求，加之全球云计算高速发展，对服务器、数据中心等云基础设施需求不断扩大，相 PCB用量随之增加。
五，行业现状
1.PCB 板逐高密度、小孔径方向技术走向成熟
目前，PCB 从早期的单层/双层、多层板，向 HDI Micro via PCBs，HDI Any Layer PCBs，以及目前火热的类载板方向升级，产品线宽线距逐渐缩小。
HDI 对比传统 PCB 可以实现更小的孔径、更细的线宽、更少通孔数量，节约 PCB 可布线面积、大幅度提高元器件密度和改善射频干扰/电磁波干扰等。
SLP（substrate-like PCB，类载板），相较于 HDI 板可将线宽/线距从 HDI 的 40/50微米缩短到 20/35 微米，同样面积电子元器件承载数量可以达到 HDI 的两倍，已在苹果、三星等高端手机产品中使用。
2.PCB 板广泛应用于各下游产品 ，服务器应用增速高于行业平均
PCB 板广泛应用于包括通信、消费电子、计算机、汽车电子、工业控制、军事、航空航天、医疗器械等领域。根据 Prismark 数据，2021 年全球 PCB 市场下游第一大应用为通讯领域，占比达 32%；其次是计算机行业，占比 24%；再是消费电子领域，占比 15%； 服务器领域占比 10% ，市场规模为 78.04 亿美元，预计 2026 年达到 132.94 亿美元，复合增长率为11.2% 是下游增速最快的领域，高于行业平均 4.8% 。
六，行业前景
1.AI服务器需求驱动，服务器用PCB量价齐升
作为承载服务器内各种走线的关键基材，随着服务器性能和算力升级，服务器对PCB板的性能和层数也提出了更高的要求，高层数PCB板的市场份额将继续迅速提升。IDC预测，2024年全球服务器年出货数量为1528万台，比2021年增加239万台，PCB出货量也有望随着下游行业的高景气度而增长
AI服务器加速普及，预计随着AI服务器出货量以及在服务器中占比中不断提升，且AI服务器中PCB板面积、层数、材料提升促进价值量增长，驱动服务器用PCB量价齐升，市场持续高速增长。根据沪电股份2021年年报数据，服务器与数据存储领域PCB市场规模预计在2026年达到126亿美元，2020年到2026年CAGR为13.5%，高于同期PCB
市场整体增速7.7%。
2.国内 PCB 板厂商实现技术突破，产品逐步迈向高端
经过长期耕耘和投入，目前国内各大 PCB 厂商都已经取得一定的技术成果，在各细分领域形成了自身的竞争优势与议价能力。沪电股份、深南电路、生益电子等厂商供给产品的最高层数可达到 40 层；在高端服务器领域，其他厂商也在积极布局，鹏鼎控股研发新技术包含云端高性能计算及 AI 服务器主板技术等，崇达技术和胜宏科技的针对高端服务器的相关产品都已陆续出货应用。未来，随着各大厂商的持续技术研发，国内 PCB产业技术水平能持续提升。
七，市场空间
受益于全球PCB产能向大陆地区转移以及下游蓬勃发展的电子终端产品制造影响，中国大陆地区PCB市场整体呈现较快的发展趋势。2014年-2019年，中国大陆地区PCB产值规模总体呈稳步向上趋势，据Prismark预计到2025年，中国PCB产业市场整体规模将增长至420亿美元。
据Prismark数据计算，2019年-2025年全球PCB市场规模复合增长率将达到4.2%，中国PCB市场规模CAGR将达到5.39%，国内PCB产业增速将快于全球产业增速。前瞻产业研究院预计到2026年，全球PCB产业市场整体规模将达780亿美元。
八，相关上市公司
为方便大家对我每天整理的题材、概念涉及的个股进行收集、归纳、整理，即日起，我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单，方便大家翻阅，见下图
特别说明：以下仅为部分个股，个股业务匹配度有差异，故表现有强弱、先后区分，故需进一步阅读对应的第三方独立「个股报告」进行筛选，但因版权方要求，「个股报告」仅在「内部报告」栏目提供。
PS：关于图片显示不完整
1）个股大家可以自己收集，关键还是看逻辑
2）图片较大，全部上传，清晰度不够
3）「高匹配度个股核心内容解读」涉及商业利益，不适合在公众平台发布
九，独家核心提示
「前瞻系列」，自然是有些超前的，超前并不等于没有表现，但至少说明目前还没有被市场充分挖掘，而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情，所以在个股的把握上更为重要，这时候特别要关注「公司业务匹配度」的情况，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容，只有关联度高才能有持续表现。
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。
老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。
$生益科技(SH600183)$ $沪电股份(SZ002463)$ $华正新材(SH603186)$