前言：最近医美行业又有了新消息，很久没有分享过相关内容了，今天来聊聊医美行业。本篇先来梳理一下几个核心的细分赛道，在《医美系列二》中我会再对产业链、行业现状等相关内容进行分享。
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本篇目录
1.事件背景
2.认识医美
3.细分赛道
4.小结及相关上市公司
5.独家核心提示
一，事件背景
近日深圳市相关部门印发了三份文件，支持生物医药产业、高端医疗器械产业和大健康产业发展。其中一项措施指出提出重点支持医疗美容、化妆品行业，整体看这项举措将推动当地医美行业的良性发展，下面就来聊聊医美行业。
二，认识医美
医美是医疗美容的简称，医疗美容是指运用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑。其本质是医疗行为，但区别于医学、临床医学，以审美为目的，具有消费属性。近年来我国医美行业快速发展，消费者对美的追求不再停留在使用化妆品装扮，通过医学美容产品升级美丽，逐渐成为新一代消费群的选择，医疗美容也从原来单一的手术形式逐渐发展成为手术和非手术相结合的多种形式。
三，细分赛道
1.玻尿酸
玻尿酸作为最成熟的注射类产品，具有补水、填充、塑形三大应用场景；且其产品特性（易水解、复购率高）决定其市场规模较大，据沙利文预测， 2024 年玻尿酸市场有望达到 120 亿元人民币。
国内获批的玻尿酸厂家非常多，国外品牌产品几乎均已进入国内，国产获批厂牌达到18家，玻尿酸市场玩家众多，但是占据市场主要份额的主要为四家进口产品和爱美客等三家国产品牌。
目前市场上的玻尿酸可以分为进口和国产两大阵营：1）进口：华东医药代理的LG伊婉、艾尔建的乔雅登和高德美的瑞兰占据销售额的前三名；2）国产：国产品牌爱美客、华熙和昊海生科的玻尿酸产品相较进口产品质量仍有一定提升空间，市场定位为中低端； 其中爱美客的嗨体占据 26% 市场销售量。
2.胶原蛋白
胶原蛋白是构成动物生命基础的不溶性纤维型蛋白质，占人体总蛋白含量的 25%～33%，主要存在于皮肤、肌肉、骨骼、牙齿、内脏与眼睛等处，起到支撑器官与保护机体的作用。与透明质酸和肉毒毒素相比，胶原蛋白在肌肤焕活应用方面的市场份额较小。然而，由于重组胶原蛋白的价格逐渐降低，并且拥有多种适用于肌肤焕活的生物学特性，基于重组胶原蛋白的肌肤焕活应用预计未来将会获得更大的市场份额。2020年重组胶原蛋白尚未用于肌肤焕活应用，但未来其渗透率预计将从2022年的4.8%增至2027年的9.7%。
我国胶原蛋白市场受益于居民收入水平提升与医美市场蓬勃发展，未来规模增速有望超越全球平均水平，预计至 2027 年我国天然胶原蛋白产量可提升至3070 吨，2020-2027 年 CAGR 达 6.01%，对应天然原料端市场规模有望达 15.76 亿美元，2020-2027 年 CAGR 达 6.08%，其中医疗健康（含医美）领域的原料应用规模有望达 7.48 亿美元。
3.再生类注射剂
再生类注射剂包括俗称的童颜针、少女针、婴儿针，通常包含传统的玻尿酸及高分子微球，同时兼顾即时饱满效果和长期填充作用。目前合规市场竞争格局非常良好，获批产品仅有3款且产品设计、市场定位均有较大差异性；在研产品距离上市仍有至少2-3年。
市场增速来自非合规市场的替代+渗透率提高带来的市场增量：非合规的水货市场约有10亿元；合规产品上市后可以进行合规的市场教育，国内市场渗透率约有10倍增长空间，预计到2025年市场规模达到32亿元。
4.肉毒素
肉毒素起初用于除皱，随着研究的深入，肉毒素可与多种药剂结合治疗、打包销售，用于多种治疗场景。对标海外，不论从适应症数量还是适用部位上看，肉毒素适用场景都具备不断拓展的可能性。随着对肉毒研究的不断深入，肉毒与其他药剂及治疗手段结合、打包销售，用于多种治疗场景，适用范围逐渐丰富，肉毒在临床医疗和医学美容领域仍具巨大的发展潜力。
肉毒素虽然是目前国内最成熟的品类之一，但仍然具有较大市场增量空间，随着非合规市场的替代以及适应症扩展，国内肉毒素渗透率有望进一步提高。2019年国内肉毒素市场份额是6亿美元， 渗透率约为2%，每年超过20%的速度在增长；参考海外市场渗透率， 2025 年国内的肉毒素市场份额可能达到 18 亿美元（约为 117 亿人民币）。
四，小结及相关上市公司
小结：随着人们对美的认知和追求加码以及消费水平的不断提高，医美行业也将随之发展，具有技术优势和品牌优势的医美企业将继续扩大自身优势，也更值得关注。
相关上市公司：
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