前言：昨天分享了水泥行业的相关内容，其实作为重要的基础建材，玻璃和水泥都将受益于稳基建主线的持续，既然昨天已经分享了水泥行业的内容，那么本篇就再来介绍一下玻璃行业的相关内容。
插一句，为什么做「前瞻系列」？因为投资的世界中没有什么比买的便宜更加硬核的道理了，当然你得时常跟踪公司的进展，所以每天分享的《概念汇总》中，最重要的就是个股业务匹配度部分。因为「个股业务匹配度」很大程度来自于各类机构的一手调研资料，调研资料对企业经营的还原程度目前所有资料中相对较好的。
本篇目录
1.事件背景
2.认识玻璃
3.行业现状
4.供需分析
5.行业前景
6.相关上市公司
7.独家核心提示
一，事件背景
近期大会召开，消息面上正府“稳增长”的信心和决心再一次强化，并且相关报告补充了“适度超前开展基础设施投资”的表述，稳基建成主题，建材行业有望受益。而在建材板块，水泥、玻璃等确定性较强，下面就主要介绍一下玻璃行业的相关情况。
二，认识玻璃
玻璃是一种透明的半固体、半液体物质，在熔融时形成连续网络结构，冷却过程中粘度逐渐增大并硬化而不结晶的硅酸盐类非金属材料，一般以多种无机矿物为主要原材料，并配合一些辅助材料生产而成。
按照是否加工，玻璃一般分类为普通平板玻璃、深加工玻璃，平板玻璃的制造工艺主要分为浮法、平拉法、引上法和压延法等四种，浮法工艺已成为平板玻璃生产的主流工艺；深加工玻璃是由平板玻璃进一步加工而成，通过对玻璃原片进行再加工，根据不同需求制备不同功能和形态的玻璃制品，深加工玻璃产品包括镀膜玻璃、钢化玻璃、夹层玻璃、中空玻璃等，应用领域包括地产、建筑、汽车、光伏等。此外，玻璃还有有一种类型即特种玻璃，主要包括光伏玻璃、药用玻璃和电子玻璃等。
三，行业现状
1.玻璃产线主要集中在华北、华东和华南地区
我国浮法玻璃生产线主要分布在华北、华东和华南地区，其中河北、山东、江苏、浙江、广东、福建省份占比靠前。玻璃价值量相对较低且易碎，运输成本占比大，具有相对明显的“短腿属性”，决定了玻璃生产线需要布局在原材料产地或消费地。同时这种属性也决定其销售模式的特点，在 300 公里内厂商主要采用密集式营销，300-800 公里采用选择式分销，800 公里以上一般采用独家营销。需求的区域性和交通运输的便利性是玻璃企业进行生产线布局的主要考量。华北、华东和东南经济规模较大，是玻璃的主要消费地和原材料供应地，玻璃企业在这些地区进行较大规模的产能布局。
2.行业产能趋于集中
玻璃市场经历了三十多年的发展，经历数轮整合淘汰，现阶段已经逐步进入领先厂商竞争阶段。领先厂商凭借资金、技术、客户以及对行业深刻的理解能力具备更强抵御周期波动能力，能够行业低谷期持续扩张产能。随着中小企业产能逐步退出、领先企业产能持续扩张，行业集中度稳步提升。但玻璃行业总体集中度仍相对较低，浮法玻璃领先厂商旗滨集团市场份额占比最大也仅为 5.6%，未来玻璃行业将从“洗牌时代”迈入领先产能竞争的“排位时代”。
3.玻璃需求与房地产竣工呈现同步性
房地产、汽车和出口是玻璃需求的“三驾马车”，其中房地产玻璃是需求的主导因素，占比约为 75%，而汽车和出口各占约10%，其他占比为 5%。玻璃需求多在房地产竣工阶段，因此玻璃需求周期与房地产竣工周期存在明显的同步性。
四，供需分析
1.供给
产能方面，截至2022年1月27日，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计 297条(5887.05 万吨/年），其中在产 262 条，冷修停产 35 条，浮法产业企业开工率为 88.22%，产能利用率为 88.20%。节前点火的产线近日将陆续出玻璃，总体来看，后续玻璃供应面或有增加趋势。不过，浮法玻璃价格虽在相对高位，但原材料因素已致行业接近盈亏平衡线，若价格进一步下行或可加剧冷修规模及速度，进而放大22H1供需缺口。
2.需求
目前下游加工企业实际开工不多，市场需求以经销商及加工厂的备货需求为主，后期随着加工企业陆续复产，实际需求也将逐渐增强。后续随着地产链资金压力缓解，开发贷放松+预售资金管理的正策组合或使竣工增速回归正常趋势，甚至可能出现竣工加速的情景，从传导路径而言，此前被压制的玻璃需求将迎来新一轮释放。
五，行业前景
1.稳增长背景下玻璃等建材需求量增加
近期的相关正策指出，积极扩大有效投资，围绕郭家重大战略部署和“十四五”规划，适度超前开展基础设施投资。从历史经验来看稳增长年份都是建材行业大年，这也将带来行业投资机会，正策持续催化带来的建材板块行情，其中，水泥、玻璃作为强周期品种有较大市场空间。
2.双碳正策持续，光伏玻璃需求高涨
碳达峰碳中和工作连续两年写入相关报告，双碳正策背景下，光伏玻璃迎来需求支撑，同时双玻渗透率的不断提升也为光伏玻璃带来新的增速，但是平价上网促使产业降本增效，对企业技术以及成本控制提出更高的要求，利好具有技术、成本优势的行业领先厂商。
六，相关上市公司
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七，独家核心提示
「前瞻系列」在时效性上和「风口系列」不是一个层次，但是胜在是长跑能手，这时候对于个股的把握要胜过对于行业的把握，说白了，行业在风口上，什么股都有会有波机会，但是这种长坡赛道，就要看企业内生的动力，这点来说，个股的报告会更加重要一些，但是限于平台规则，所以也只能作罢。
再重申下，即便前景无限，大家还要多关注相关个股的业务匹配度，最近我发现业务匹配度很关键，往往一些关联性不强的，即便赛道处于风口上，表现也要差很多，所以大家注意上文已经制作成图册的「个股业务匹配度」的具体内容。
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
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