本文原载于微信公众号：概念爱好者
前言：
在之前的「可再生资源」专题中，风电领域主要介绍了异质结风电技术，实际上随着「可再生能源」在「十四五规划」中必然占有一席之地，意味着整个风电行业都需要另眼相看，今天把这部分内容补上，也算是对整个「可再生能源」系列的完善。目前整个「可再生资源专题」进度如下：
行业的报告，我尽可能和大家一起分享，但是个股的报告，比较敏感，所以只能移步到公众号查看了。
老规矩：重点内容加粗显示，节约阅读时间
一，短期看点：补贴取消刺激风电抢装
2019 年起，海上风电上网标杆电价改为指导价，新核准海上风电项目全部通过竞价方式确定上网电价，海上风电电价调整叠加中央补贴取消，海上风电短期或迎加速开发。由于需求端大量的风电存量订单需要在 2020 年底以前实现并网，下半年将迎来更密集的风电抢装，甚至延续到2021年。
二，中期看点：全国多地区具备平价条件，风电景气度上扬
通过选取2018 年四类风区进行平价测算，预计76%的区域风电可以实现平价；若选取四类风区2019 年和 2020 年上网指导价格上限作为测算对象，其他条件与上述相同，则所有地区可以实现 IRR 大于0。
此外，2019 年弃风电量和弃风率继续实现双降，红六省弃风问题持续改善，2019 年全国共 20 条特高压线路，共输电 4490 亿千瓦时，其中输电可再生能源 2350 亿千瓦时（含水电），在特高压总输电中占比 52.34%，同比增长 12.23%，弃风限电改善叠加特高压促进风电景气度上扬。
三，长期看点：全球风能资源丰富，风力发电成长空间巨大
全球风能资源丰富，每年约产生 4.3×l012kWh 的风能，2019 年全球陆上风电新增装机量为 54.2GW，同比+16%，中国占比达到 44%，中国、印度风电市场崛起。
而海上风电装机目前规模小，截至 2019 年底全球海上风电累计装机量为29294MW，2010 年至2019 年同比+26.41%。从能源结构来看，风电在欧洲总电力中占比逐渐提升，2018 年欧洲风电在总发电量中平均占比 15%，其中丹麦最高，达到48%。国家能源局发布的《风电发展“十三五”规划》中提出，到 2020年底，风电约占全国总发电量的 6%，距欧洲仍有较大差距，风力发电成长空间可期。
四，风电产业链
风电产业链可分为上游原材料、中游制造（零部件和整机）以及下游风电运营商三大部分。关键原材料主要包括用于发动机制造的稀土永磁材料，用于叶片制造的玻璃纤维、碳纤维，以及用于塔架制造的中厚板钢材。关键零部件主要包括发电机、轮毂、轴承、齿轮箱、控制系统、叶片、塔架这几部分。其中，叶片、齿轮箱是风电机组成本构成中所占比例最大的。对于直驱式风电机组，其关键零部件中没有齿轮箱，但其发电机成本很高，总成本比同级别的双馈风机高。风电整机供应商将以上零部件整合制造成为风电机组再出售给下游的风电运营商。
五，风电市场现状
1.下游需求萎缩，风电招标量价齐跌。
2.整机企业订单量、预收账款增长迅速，将逐步兑现业绩的增长。
3.头部效应明显，金风科技龙头地位稳固
2018 年排名新增装机前十的企业为例，回顾这十家企业近九年的装机量情况，金风科技表现抢眼，装机量连续九年国内排名第一，2018 年占据市场高达 32%的份额，与第二名保持较大差距，龙头地位稳固。
4.风机功率大型化是技术发展主旋律，产业链龙头收益
2008 年，1.5-2.0MW 机组占全国新增装机总量的 59%，2018 年，2.0-2.5MW 机组占全国新增总量的 73%，目前金风科技已经具备 6MW/8MW 机组生产能力。
叶片大型化、塔筒大型化是提升风机功率的重要路径，风机功率的提升对叶片大型化提出了更高的要求，而叶片的大型化和智能化生产有较高的技术壁垒，行业集中度将继续提高。
6.海上风电发展，促进海缆需求增长。
海上风电作为重要的发展趋势，海缆的发展迎来重要机遇，目前国内技术尚未完全成熟，技术壁垒高利好龙头企业。
六，相关上市公司
风机：金风科技
叶片：中材科技
塔筒：天顺风能
铸件：日月股份
海缆：东方电缆
可以说基本上就是龙头把控整个行业的利润，像这样细分行业的龙头，一直是我很欣赏的，我自己也整理了54家细分行业龙头的深度报告，因为规则关系，就只能通过公众号（概念爱好者）「内部报告」栏目分享，大家可以关注下。
另外「新能源汽车专题」将在今晚的公众号推文发布对于「新能源汽车路线图2.0」的解读，关注老概吧，紧跟市场风向。
以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。
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