| 发布于: | 雪球 | 回复：26 | 喜欢：85 |
这篇文章描述的现象在现实中存在并且屡屡发生，这正是投资面临难点之一。
复利越往后越呈指数级增长，数学增长的薪金存款与之相比而言，越到后来将会被抛得越远。当然盈亏同源，投资复利遇到回撤时幅度也越大。
要指出的是，不管有多少年投资经验和多成熟的投资体系，只要是布局于资本市场而非银行存款，客观上都不能避免肥尾风险过程中30%到60%的资产波动幅度，巴菲特被套50%也不是一两次。
这里有一点需注意，极端情况30%到60%左右的跌幅，对成熟的价值投资者而言是“波动”而非“损失”，因为他们手里的资产权益还在，而且在下跌过程中通过严格资金管理还不断逢低吸纳更具性价比的资产权益。可以预见，当资产价格回归正常回时，他们在这次波动中已经获利。
所以对成熟投资者而言，资产价格波动到某个显著的低点，不是损失，而是盈利过程的前半场，经济总会恢复常态，盈利成为必然。就像四季更替，我们不能站在三九寒天总结说人生就是一场刺骨严冬。
这篇文章事例确实存在，但结论错误。投资不是不能容错，而是只有能充分容错的投资系统才能基业长青。
另外我同意作者说财富代际传承不易，不过这是另一个话题，不仅涉及概率，熵原理决定了财富、权力等必然分聚有时，传承代数越多概率越小，但这和投资扯不上半毛钱关系。@彩鹜紫幽 @快乐包租公 @敬畏知止 @趋势投资30年 @历城先知 @ddchen123 @北海茶客 @云白天蓝 @遇见市场先生 @书剑笑傲 @抱朴阿素 @沈潜 @松树
现在的确遇到了这样的问题，薪金收入所提供的现金流远追不上股市资产几何级的增长。
巴菲特的玩法的背后是有强大现金流做支持的。
作为普通投资者，敬畏市场，严格的仓位管理，持有一定的高股息低增长股票，甚至将一部分利润变为公寓、商铺等稳定收租的资产，以更加平和的心态去迎接未来的市场，才能在这条路上走的更远。
说得好有道理。。。
始终把风险控制置于首位，宁可牺牲一些收益，在熊市亏损很小，在牛市收益也不高，单独看每年都比较平庸。但是长期下来，大概率能够战胜大起大落的策略。（以上说法不是我原创的，是达利欧，大卫斯文森等大师的投资思想）