公司基本面：
公司就是两块，一块做光学设备，公司自己也说，最近不当做重点；
一块就是做内窥镜的零配件（主要给美国史赛克，也给国内很多小公司供货）和整机；
公司一直业绩发展很高；股价也随着医药大盘走了一个过山车；
但是22年因为错配（大客户提前下了订单，但是大客户下了订单自己的产品没能及时发售，导致大客户自己积累了蛮多的库存），所以22年业绩大爆发（这个某种程度上是正常现象），但是23年同比营收下降1%，净利润下降了20%；（考虑到国内部分增加蛮多，其实国外部分营收下降10%）。
公司最近利好/机会：
1. 按照公司公布的22年给大客户销量（镜体：16000），23年的给大客户销量（镜体：11000），客户的自己的销量/出货量（估计2000只/月左右 * 9个月=18000只）），和客户的安全库存（2-3个月，3000-4500只(镜体？)的库存）, Q1的营收和出货量(1600/月）已经环比Q4增加，大概可以推断，客户的去库存基本结束； (准确算有点难，因为虽然1788晚发了2个季度，但是1688是一直在卖的，所以23年客户拿了11000只也不是到Q3才开始卖的；
2. 公司在国内的整机，已经开发到了第二代；按照公司的说法(23Q3业绩会）24年的销售目标不含国泰新光是6000万；一季度已经销售了1000万；考虑到是2311才开始卖，1季度能够卖1000万已经挺好；（公司提到是销售，不是发货量—发货可能是送到医院给试用的）。所以这个大概率会不错；加上国泰新光的销售，可能也有7000-8000万的新增销售目标；
3. 扩品类了。
之前好像只有腹腔镜的光源和镜体；
6月份开始宫腔镜也要发货了；678三个月发完货；大概是1700只；
然后还有膀胱镜待批/代发货；问了一下公司，宫腔镜和膀胱经其实都是腹腔镜的配镜，大概意思主机是同一个，搭配不同的镜体用在不同的场合下；
不知道1700是全年的销售目标，还是只是678三个月的；
有一个说法是，宫腔镜和膀胱镜的销售目标是5000w/年；
4. 相比23年，股权激励费用降低2000万；这个是净开支的降低；某种程度上相当于净利润；
5. 泰国工场接近完工，已经开始试生产；按照公司电话会议的说法，大概率（还只是大概率）双方共同分享这个25%关税的降低，如果顺利落地，相当于营收白白增加12.5% （之前都是史赛克承担，现在公司去了泰国建厂规避关税，会带来成本的增加；）
对于公司的利空，一方面是泰国建厂的新的capex投资（公司说一开始投资了装修的600万-800万，后面还有其他投资，看到几个不同的说法，一个说是轻资产可能也就两三千万，一个说注册资本要实缴大概8000万）；但是对应的泰国对这个产业有退税还是避税啥的，也可以降低一部分开支；总体看上去是利大于弊；
公司风险：
1. 还是单一大客户的问题；这个无法证明，无法证伪，但是一旦发生，问题非常严重；每次调研都有机构问，公司每次都说没问题；但是大家始终不放心；
2. 业绩反转是大概率确定的事情；
但是可能会随着市场继续杀估值（医疗器械总体都在跌，不过或许买到相对低位，中长期确定性更高？也不好说；）；
这个就没办法预测了；我们可能可以某种程度上去预测业绩，但是预测股价就更难很多；
小结：
现在的价格，机会大于风险；
可以干；
完整笔记参考：
分享MindMaster协同版文件"海泰新光"
@学平投研思考 请指正；