很久以前就注册了雪球，今天头一次发帖。《海尔兄弟》的动画，让我从小就知道青岛海尔，直到我结婚买家电都是海尔的。结果洗衣机声音巨响，冰箱还可以吧，但是冰也是需要定期铲一下才行。整体感觉就是体验差。
说说估值的事吧。最近大盘在涨，我也是买了点格力的股票，顺便看看三大家电企业。经过比较海尔与格力、美的的财报发现：如果财报真实，那么海尔智家被低估了。具体分析如下：
按照经营净现金流、净利润、扣非净利润三个指标分别来看：
根据目前三家公司海尔智家、格力电器、美的集团，分别计算前五年现金流净流入量和净利润、扣非净利润。然后发现海尔智家的市盈率无论是现金流市盈率、还是利润市盈率都低于另外两家企业较多。整体看下来，海尔效率还是可以的，不应该只有这点价格的。格力是12/14、美的是12/18，海尔是7.8/9.5,被低估了很多，由此计算出来的估值为：
海尔智家对比格力、美的现在的股价应该在26-32之间，均价29元。截至2020年7月22日收盘海尔股价17.94元，还有11元空间。
但是买股票，就是买公司。不仅要看估值和财报，重点看公司发展和展望。我看了海尔19年年报对于20年的展望提及很少，网上批评“人单合一”、“小微”模式的文章也是很多，也有很多批评海尔管理制度的。文章看看就好，关键是商业模式，跟美的、格力有很大差别，不是在搞集团战，而是在将大部队拆散成游击队，对抗格力、美的的集团部队。如此规模化产业，怎么搞此类管理和战略，不得而知。
整体而言，目前虽然有点空间，又在搞港股私有化，但是整体不看好这家企业。因为看不到这家企业的未来在哪里。