只要在底部,买就对了,剩下的就是慢慢买,耐心等
因此上一轮周期的市场主线为成长方向, 创业板 远远跑赢。
而这一轮周期情况恰恰相反,因此相对于贴近小盘成长风格的创业板方向,我个人更倾向于大盘蓝筹。
下图中分别为创业板指数(灰色)和整体市场指数(红绿色)走势对比图:
二、创业板目前已处于底部区域
1、周期模型进入低位区间
当然, 创业板也并不是完全没有机会,自21年1月我根据模型提示创业板达到周期高点至今,调整两年有余,跌幅已达40%+,估值已经跌至4.4%历史分位数。
经过这一轮调整,创业板目前的周期位置模型已经显示其进入相对低位区域,从中长期的维度看,配置价值显现。
但是,创业板何时可以起来,这个需要市场先生决定。对 创业板 感兴趣的读者在这个时候,可以根据周期数据的具体数值,结合自己的风险偏好制定择时计划,已经持有至今的读者,已经坚持到了目前的位置,稳定持有即可。
2、流动性周期压制创业板表现
从自上而下的维度看,由于创业板指属于成长风格,成长风格股票属于一种“长久期”资产,对流动性周期关联度较大。
从过去两轮全球流动性周期看,在美联储加息,全球流动性收紧过程中创业板表现往往较为弱势,而流动性宽松的周期中,表现相对强势。
这二年来美联储持续加息,全球流动性收紧,压制了创业板的表现,根据最新公布的数据显示,美国CPI高点已过,制造业PMI跌落荣枯线下,9月为最后加息,明年年中开始降息的预期概率升温,未来随着加息的结束,流动性周期拐点出现,创业板等成长板块将受益。
市场依然弱势,情绪继续低迷。
感觉到了阵阵寒意,和去年10月底是一样的。
但是呢,不悲观,等反转。
悲观情绪发酵到极点,终会否极泰来。
风险提示:以上观点,仅个人看法,不构成买卖建议,市场有风险投资需谨慎。
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