导读
从前炒股成股东，如今炒债也能成股东。
普通人要还债无非是变卖家产和努力工作赚钱两条路，同样是还债，永泰告诉我们还有第三条路可走。
7月31日讯 永泰能源公告称，与“13永泰债”持有人充分沟通与协商，对原拟定的《关于“13永泰债”展期的方案》进行了修改与完善，形成了《永泰能源股份有限有限公司“13永泰债” 偿债正式方案》，“13永泰债”债券持有人本金展期18个月分期兑付。展期兑付期间，按原票面年利率7.30%上浮30%调至9.5%计算利息，计息规则不变，按期同步计算并随本金一起支付。
原本以为妥妥砸在手里的“13永泰债”突然说要展期还债，实控人又信誓旦旦地公开表态“不上天台不跳楼”，“卖资产还债，实施债转股”，看起来形势一片大好。如果真的能按照偿付方案的进行还债，小编肯定是替大家高兴，但作为一个富有求（zuo）知(si）精神的金融行业从业者，随手扒了一下永泰能源的财报，发现此事可能并不简单……
根据国内首个大数据人工智能债券风险预警平台——“it-SaiD它说”数据显示，永泰能源年内待偿现金73.30亿，截至2021年待偿现金231.51亿。加之18永泰能源CP004取消发行和17永泰能源CP004出现违约，企业未来偿债压力可想而知。
数据来源：国内首个大数据人工智能债券风险预警平台“it-SaiD它说”
截至2018年一季报，永泰能源总资产1072.26亿，总负债782.26亿，其中主要金融负债为730.41亿，占总资产比例为68.12%。
资产负债表科目密密麻麻的数字看着不够直观，我们把科目转换为资产百分比的形式，然后重点来了：
稍微有点会计常识的人都知道，无形资产和商誉是虚增资产的重灾区，没有公允市场价作为参照，公司说它值多少钱就值多少钱！看看永泰所谓的千亿资产中，无形资产占比始终高于40%，商誉的占比和在建工程差不多，在4%-5%之间。我们再来看看同行业的公司：
行业龙头兖州煤业、陕西煤业的无形资产占比都在20%附近，商誉在资产中的占比也远低于永泰能源，我们接着往下扒：
永泰的无形资产主要以矿权为主，占无形资产的98%以上。
无形资产减值准备居然为空！无形资产没有提过减值准备！吓得我赶紧去翻16年和15年年报，结果都是一样的：
上图为永泰能源2016年年报
上图为永泰能源2015年年报
从2012年年报至今，这家公司的矿权从来没提过减值准备！煤价下跌不要紧，我司矿权不提减值准备；煤价跌成狗不要紧，我司矿权还是不提减值准备。同期的煤炭企业纷纷计提减值准备，然后永泰能源依旧无动于衷。
如果将无形资产和商誉剔除，永泰能源的实际资产负债率是131.49%。看到这里诸位看官对于永泰能源王老板“稳定生产、卖资产还债”的豪言壮语，估计也有了自己的判断；别急着下结论，我们接着往下看：
永泰能源业务以电力和煤炭为主，2017年煤炭的毛利率52.24%，同期行业龙头兖州煤业销售毛利率46.83%，看起来很美好啊！
但仔细一看：
销售原煤950.13万吨，实现销售收入483663.89万元，平均每吨售价509.05元。同期陕西煤业原选煤每吨358.87元。
洗精煤销售150.92万吨，销售收入137199.93万元，平均每吨售价909.09元。同期陕西煤业洗煤售价每吨427.88元。
同期兖州煤业煤炭平均每吨售价623.45元，西山煤电煤炭每吨663.10元，篇幅有限，笔者就不贴截图了。
面对这样一份财务报表，笔者甚是惊讶。定睛一看，原来是“大名鼎鼎”的山东和信会计师事务所出具的标准无保留审计意见。哦对了，相信长期关注金融市场的同行们会有印象，如果没记错的话，骗补的“亚星客车”也是这家事务所的客户。
看到这里，不知各位是否相信永泰能源能如期还钱呢？不管你们信不信，反正我是？？？通常呀，普通人要还债无非是变卖家产和努力工作赚钱两条路，同样是还债，永泰能源告诉我们还有其他方式。社会社会！！！
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