小家电单价太低,而且门槛低,像小米小熊这种跨界的竞争厉害。除非开拓海外市场,一带一路才能上台阶。不过我看美的研发巨高,还继续增长,说明美的信心很足,水平有限,看不懂
导读:最近由外资买买买引发的血案,导致了医药,白酒,消费等一众蓝筹股鸡犬升天。短期内也许还有炒作空间,但是最晚下半年,短线投资者会有一波倒霉。出来混迟早要还的。格力混改落下帷幕,一众白痴机构在计算股权占比来判断控制权,真是可笑之极。憋了好久,逼的韭菜我不得不再出来走两步。
关于格力的财务数据,网上一抓一大把。路边卖西瓜都能给你聊上几句。一众价投小散喜欢把格力奉为价投标杆。这些东西回看一下,都没毛病。但是站在1996年11月18日,上市之初,当时有几个人有眼光能想到格力电器会走出来。毕竟产品线单一往往是各大基金经理的槽点。赚钱了,都说是小甜甜,说产品聚焦,做大做强。可是也有一众企业把自己搞死的。毕竟产品单一的风险还是很大的。
先说格力发展靠的是啥?
格力发展靠的是以研发为基础,带动产品稀缺的正向推动发展。诚然,董小姐在销售方面是高手,但是没有过硬的产品就是空中楼阁。她当年敢于把产品拉回来不和传说中欠钱不还的人做生意,底气完全来源于产品的质量过硬。格力的经销商们都知道,格力的产品好卖。尤其是在上世纪末,在有产品就能卖的时代背景下,突然出现追求质量的策略,其结果必然是导致产品供不应求。彼时,谁能拿到格力的货,谁就能赚到钱。销售上的成功,很大一部分贡献来源于朱洪江这个技术控对于产品质量和技术的极致追求。双轮驱动下,格力的快速发展也就得以实现了。
朱洪江退休之后呢?
继任者的董小姐,需要在一众利益之间周旋。既要搞定大股东珠海国资委,又要搞定技术研发部门,同时要死死攥住自己的安身立命之本,即经销商,还要防止野蛮人对于现金奶牛的觊觎。董小姐,不得不展示铁娘子的一面。号称“永远不会犯错,即使错了,也要把错的做成对的”。没有这种铁腕,也许格力早已不是董小姐的格力了。这也就解释了,为啥格力手机开机动画是董小姐,她本人还有格力小店了,最近的直播也由她全权出镜。说她直播是为了省钱,或者什么更了解产品才出来,其实都是一帮小白在瞎扯。直播的出镜跟开机画面都是一个理由,就是董小姐要把格力品牌与自己死死的绑定在一起。让人想起空调,就想起格力,想起格力,就想起董明珠。只有这样董的位置才够稳。
混改之后谁主沉浮?
讨论股权的基本都是小白,如果哪家基金公司发现你们的基金经理在琢磨谁能控股,董事会上,谁的山头人多,那你们基本可以把这个基金经理fire掉了。企业权力的竞争,绝不是股权分配那么简单。看到前面的分析,我想你们也该开点窍了。当年国资委这个大股东都拿董明珠没办法,原因当然不是股权比例这么简单。在这种公司里,谁能够决定公司的生死,谁就是老大。董小姐第一步,已经死死的绑定了经销商,可以说,经销商就是董小姐的御林军。甭管你股权多少,最后的营业额董说了算。你说听谁的?即使是大股东,也不会冒着把现金奶牛搞死的情况,搞掉董小姐。第二步,就是把格力品牌绑在自己身上,现在基本上想起格力,就能想起董明珠,这是一道免死金牌。想想当年百草堂是如何靠一块匾起死回生的,就知道这道免死金牌的分量了。
多元化行得通?
因为,国内的家电企业,在国际上还是没有多大品牌影响力,所以在国内走多元化比走国际化更容易。这也是为什么这么多企业都开始走多元化。而所谓的国际化,也是针对亚非拉等穷兄弟的国际化。在欧美市场,还是很难有话语权,更别提 定价权。格力在没有了朱洪江在技术持续积累。想打入欧美高端市场,显然是不现实的,那就只能走多元化路线。不管是造车,造手机,造机器人,都是迎合时下热点无奈之举。也恰是这些失败的多元化策略,暴露了格力缺少高瞻远瞩的领袖。
股权遐想
高瓴资本为社么放弃了更有优势的美的股权,而出手接盘格力,而且无法控股。里面的逻辑很难说的通。放弃好的,退而求其次。其实这次股权收购中,最应该参与的应该是美的。它如果能出手接盘,本是皆大欢喜的事情。但是显然,董是不会让它得逞的,毕竟是世仇。高瓴资本有没有可能曲线救国呢?先拿下格力,等董小姐退休后,进可攻,退可守。如果业绩继续向好,就留手里,如果形势不妙,美的会屁颠屁颠的来高价接盘。稳赢的局。
格力电器还是不是好票?
这是一句废话,不管怎么折腾,未来几年内格力都可以秒杀99%的癌股上市企业。但是长期就不好说了。好的企业是有惯性的,即便董小姐离开,它也会往前冲很远。苹果公司就是个很好的例子。即便老乔死了,库克还是可以躺着吃好久的。不过当下来看,苹果有些吃老本吃的过度了。
如果需要高安全边际投资标的,把格力的票收好后,直接删掉软件就OK了。