学习守财 的讨论

肯定没有泡沫，25倍市盈率的水电怎么就高了，不能再用过去的眼光来看待水电股了。一是当下的市场环境整个市场能有几家有大水电的确定性高的。二是电力行业在未来算是一个成长性行业了，电力已经不是原来的独立的行业，已经越来越能支撑能源行业的大使命，未来的未来电力将会占据能源行业7成的份额。三是水电挣的钱有很多折旧隐藏的利润。例如账面上看只有6个点的收益，实际可能有十个点，所以我们要适应25倍PE的电力。

长江电力的成长性不如华能水电了，但也不能说长江电力没有成长性，长江电力的成长性至少体现在以下几个方面：一是长江电力还有几十个GW抽水蓄能装机，这块会有稳定的利润增长；二是虽然母公司还有平台专门从事新能源风光装机，但长江电力也有自己的风光项目，虽然相对本身已是巨量的装机这些新能源装机带来变化相对不大，但绝对值还是可以的；三是长江电力的水电电价在水电里虽然是可以的，但在整个电力市场里是有竞争力的，相对四毛多的火电，接近5毛的核电，以及大部分风光相比，电价还是很低的，伴随电力市场体制的改革，水电电价的沟壑会逐步填平的，毕竟电力本身没有质的区别。相对长江电力3000亿度电，电价增加1分，净利润将增加25个亿。我这还只说了水电电价的预期差，还没有计算随着时间电价的自然增长；四是长江电力虽然净利润目前大概在不到300亿，但长江电力的自由净现金流有500个亿左右。未来即使以现有的规模，长江电力每年现金流入靠近1000个亿，就以长江电力这样的现金巨头即使回购自己的股票或者市场低迷的时候去市场收购优质的资产，也将是不错的成长，你看看麦当劳的股票就知道，其实麦当劳纯粹从市场的角度看几乎没有市场增长了，但为什么麦当劳的股价屡创新高呢。还有长江电力未来预期的绿证收入，调节辅助服务收入，包括有可能的雅鲁藏布江下游水电站…不知道你认为这个市场里能有多少公司的成长确定性比长江电力好。我是这样理解的，当然每个人理解不一样。另外，不可否认，水电里面成长性华能水电可能更优秀些。

好奇能拿到30年后嘛，都是你这个预期股价确实还在地板[大笑][大笑][大笑]

。。。也确实是[捂脸]
好奇30年折完后，面对pb，大v是否更要惊诧不得了：当惊世界殊？！
或者30年太久，过两天中报后，巨v会否突然发现动态市盈率奇迹般的那啥了？！

对长电我跟踪的不多，祝你好运[大笑][大笑]

能源占比几成那个就没关注过，这个大概属于预期的类型，这么看长电在你的眼中也算成长股了[捂脸][捂脸]

有朋友提到海油，恰好海油是我拿的最长的股票，快8年抗战了。
企业没问题就继续，特高估了卖，有更好的也卖。认知到位了长期持股如吃饭一样简单自然。

我不持有长江电力[捂脸]

13个点的ROE还涵盖了分红，实际ROE比这要低。净资产折旧水电这一块确实有优势，俗称硬资产，长电差不多就是公用事业股，25倍PE的价格买入长电也是不低的。如果PE一直涨市场一直看好股价一直涨当我没说，我也确实见到这几年股价从22涨到29[捂脸][捂脸][捂脸]