个人观点，高德红外年报不及预期而带来的股价下跌已被大幅Priced In，而2021年度的业绩不达预期给与未来高增长的一个很好的基点。我们看到了大幅计提存货和应收减值都被算入了2021年，这也侧面验证了我个人的观点。 并且，合同负债在2021年末达6.62亿元，是2020年末2.92亿元的127%，2020年末2.32亿元的185%。

展望2022年，个人认为高德红外的竞争壁垒在于它的制冷型红外总和，和Type II晶体制程，应该比睿创微纳的壁垒高（4个月没有跟踪睿创了，勿喷）。并且公司已步入导弹整机制程，有较大提升毛利率空间。按照以往一季度归母净利润与年度净利润的占比来算，我认为高德红外在2022年有望达到19.65亿元（2021年一季度/年度归母=18.28%，2020年一季度/年度归母=16.4%,平均17%），这都是是拍脑袋算出来的。根据拍脑袋的结果，今年归母净利润有望实现108%的增长，大概是能翻倍的。 

我觉得这个公司我们炒的就是低预期高增长，是一个没有被机构充分挖掘的小而美公司。而根据公司招聘信息来看，正在积极介入智能车红外领域，这个是潜在比较大的增长点。至于股价方面，个人认为这个票给个今年30倍估值是完全没有问题的，对应保守目标价 17.94￥元/股【19.65亿元净利润/(23.47亿股*1.4倍送股)*30倍PE】。

近期就要看机构是否会把这个年报发布看为利空出尽买入，还是去博弈这个送股所摊薄的总股本了。 

以上纯属我个人观点，我只是一个湖北爱种韭菜的小农民