外资巨头瑞银如何看盈利和ESG之间的关系？

【501086 · 华宝MSCI中国A股国际通ESG通用指数基金】聚力碳中和·一指投资可持续！

据MSCI官网，截至2021.5.31，   ESG基金LOF(SH501086) 标的指数前十大权重股为贵州茅台，宁德时代，招商银行，中国平安，中国中免，五粮液，兴业银行，平安银行，迈瑞医疗，洋河股份。  

外资涌入中国市场的情况，已经从新闻变为了平常事。外资这种选择，来自全球资产价值比较。仅从国债收益率来看，中国的国债收益率远高于美国，更是零利率和负利率的欧洲所不能比，这刺激全球资金向回报丰厚的中国市场流动。相比于此，更主要的是，中国2030年远景目标实现的概率非常高，甚至超预期实现，这从资产角度来说，意味着中国资产巨大的升值空间。

《红周刊》在对话瑞银财富管理亚太区投资总监胡一帆时，她表示，中国越来越成为全球投资者青睐的投资市场。

《红周刊》：我们注意到，有些消费巨头因为向一些地方政府或机构捐款，引起中小股东的不满，您怎么看这些企业在ESG方面的做法？

胡一帆：我想讲的一点是，单单只是捐款，是对ESG的误解。ESG是什么呢？E是environment，是对环境的关注和贡献；S是social responsibility，是社会责任，这其中可能包括一些捐款等；G 是指corporate governance，是公司治理结构上更加透明和公平。

其中，S包括的不仅是给政府捐款，也可以捐款到某个基金会，有些企业是自己做公益慈善项目，这些都是非常好的方向。评价体系并不特指某一类方法。

《红周刊》：世界经济论坛创始人兼执行主席 KlausSchwab 表示，他希望和巴菲特好好谈谈，因为巴菲特关注股东盈利能力而不关心气候变化等社会问题。您怎么看“股东盈利”和ESG之间的关系？

胡一帆：很多投资者都有这个困惑，但我们看到一个真正致力于ESG的公司有什么特点呢？首先它会对环境非常关注（E），例如碳中和和碳达峰，现在全球有近50个国家签订了碳排放承诺，占到全球排放的80%，我想这是大势所趋。符合这个趋势的公司，从过去到现在都发展的比其他公司更快更好。例如，一家公司关注ESG，在环保方面做了很多前期投入，当政府推行一些环保新政的时候，这样的公司因为已经做得很好了，所以就会获得更多的市场份额。

其次，在社会责任方面（S），当企业做大了，很多中小股东会觉得，如果不去做一些社会支持性的项目，那么股东会多得一些盈利。但我觉得，社会责任是企业的一部分，因为企业要传承、发展，这其中就有企业文化的传承，我想，企业对于保护环境的投入、对学校的资助实际上反映了一个企业的文化，只有富有文化的企业才能走得更远。

最后，在公司治理（G）方面，中国公司确实关注的比较少。因为瑞银有一个全球评价体系，给全球上市公司打分。在中国的公司中，我们看到越来越多的公司在关注环境保护（E），社会责任（S）也有越来越多的公司正在介入，但是对于企业治理（G）无论是中国标准还是国际标准，目前很少有公司关注，比如用工体系。我觉得这是未来要进一步强化和规范的方向。

中国有一些公司在 ESG方面正越做越好，并且我们看到监管对于 ESG的披露的要求也越来越高，香港联交所现在已经出台了第三稿的 ESG披露规则。中国交易所目前还没有要求强制披露，但对于披露的企业来说，投资者对其更为青睐。

所以我觉得 ESG做得好，其实是给股民带来更多的收益，给投资者带来更多的信心，这是一个双赢（win-win）的结果。所以我们非常赞同企业关注ESG，毕竟我们生活在地球上，这是所有人关注的一个共同话题。

【作为国内ESG投资领域的引领者，华宝基金系联合国责任投资原则组织（UNPRI）在中国的首批公募基金签约成员，亦较早与全球领先的ESG研究机构和数据提供商——MSCI、富时罗素和标普建立了战略合作关系。】

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 $五粮液(SZ000858)$       $隆基股份(SH601012)$        $赣锋锂业(SZ002460)$   

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