近年来，可持续投资越来越受欢迎。
据晨星公司称，全球约有23万亿美元的资产投资于具有可持续性授权的投资组合。这比十年前增加了600%。这一增长恰逢机构投资者和个人投资者重新燃起的激情，使他们的投资与个人观点保持一致。
可持续基金的类型
可持续投资以多种形式和各种头衔存在，但目前有三种主要类型的可持续投资策略。从历史上看，可持续投资的重点是排除某些投资，通常是涉及酒精，烟草，枪支和赌博的公司。这些类型的投资策略仍然非常突出，通常被称为“基于价值观”。
最近开发的(尽管仍然不是最新的形式)可持续投资侧重于积极而非消极或排他性的屏幕。该战略强调那些积极参与环境，社会和政府(ESG)问题的公司，通常针对所有行业的公司，这些公司在这方面是相对领导者。这些策略被称为“可持续”或“ESG”投资。值得注意的是，每个E，S和G因子可以从一个提供者到另一个提供者进行不同的定义，从而使公司之间的比较具有挑战性。
可持续基金的最新版本被称为“影响投资”，通常关注社会和环境影响，例如减少碳足迹，节约能源或节约用水等。这是由于短道而难以解释和分析的风格记录和确定这些因素的透明度有限。
信托规则Chatter
可持续投资选择成为2018年初的头条新闻，当时劳工部(DOL)为计划发起人发布了关于在员工福利计划中使用这些资金的ERISA指导。DOL此前在2015年解决了这个问题，并指出“计划受托人不得牺牲投资回报或承担额外的投资风险”以“促进......社会政策目标”。这意味着，如果没有适当考虑风险，就不能利用以ESG为重点的投资，而回报计划赞助商不能简单地选择战略，因为它侧重于ESG原则。与此同时，DOL指出，社会标准可以用作投资选择的“纽带”。
该指南于2016年进行了修订，允许投资政策声明“包括有关使用ESG因素评估投资的政策”，并指出计划受托人可以将ESG指标和分析整合到风险和回报评估中。该修订后的指引在很大程度上被解释为退休计划中ESG基金未来的积极信号。计划发起人可以寻求以ESG为主题的投资选择，并将这些因素的评估纳入投资选择的分析。
2018年宣布的最新指南对该语言进行了一些修改，并强调了回报和风险超过了社会政策目标。它还指出，如果添加这些资金不会导致计划删除或放弃非ESG替代方案，则可以将谨慎选择的ESG投资选项添加到计划中。
它继续指出，在合格的默认投资选择(QDIA)的情况下，因为选择不仅仅类似于为计划参与者添加选择，所以添加以ESG为主题的QDIA选择“不谨慎”。期权具有更具吸引力的风险/回报特征。尽管对这一变化的初步反应对ESG投资的未来有些负面影响，但DOL指出，如果风险/回报特征合适，ESG主题投资选项可以添加到退休计划中。
劳顾者一直明确表示，作为受托人，计划发起人必须根据风险和回报以及其他问题做出决策。将一个表现不佳的ESG基金添加到阵容中永远不会被认为是谨慎的，也不会增加表现不佳的非ESG基金。在所有投资风格中，对风险和回报的关注是(并且应该)相同。
如何分析可持续资金
出于多种原因，分析可持续基金可能是一项挑战。首先，许多ESG基金的跟踪记录很短。据晨星公司称，2015年至2017年期间推出了102项可持续基金。这不足以评估基金的团队，流程和理念或绩效。
为了规避这个问题，资产管理公司的一个普遍做法是选择已经存在的基金，并将授权改为包括ESG标准，从而显示出更长的记录。
分析这些基金的另一个挑战是，没有共同的标准或规则确切地定义“环境，社会和治理”因素实际意味着什么。每家公司通常都会定义这些标准，围绕标准实施筛选和分析流程，并以不同方式构建和监控产品组合。一些公司更积极，试图影响他们认为不符合ESG标准的公司来改进他们的做法，其他公司只是以符合他们的ESG原则的方式投票代理。
最后，虽然ESG基金的透明度正在提高，但仍然没有共同的报告标准，更不用说ESG基金在结果方面审查任何报告的单一监管来源。投资者需要知道基金是否成功完成其使命，无论是降低碳排放，避免某些行业或类型的公司，还是鼓励其投资组合公司更好地遵守E，S和G原则。
对从业者而言，最好的建议是遵循用于非ESG投资的相同投资分析流程(包括但不限于长期和经验丰富的管理团队，经过深思熟虑和可重复的流程，具有吸引力的风险的长期记录/奖励概况和合理的费用)，围绕特定的ESG目标和管理团队制定的预期结果添加额外的分析