我们欢迎市场下跌，因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格捡到更多补票。——巴菲特
一、净利润增长与估值
业绩的公布，让市场的短期波动受到了剧烈的波动。基金的持仓和估值的更新，也让我们看到了市场的短期风险和长期机会。
成长风格的基金，最大的风险便在于成长性不及预期。净利润一旦下降，市值就会有下降的需求，从而带动股价的下跌。因此短期的业绩公布，是影响价格短期波动的重要因素。
就像中证消费，在第一季度业绩公布前，市盈率为45.7倍，已经快要接近了正常估值区域。但由于第一季度的净利润下降，使得市盈率直接提升到了63倍，使其处于了历史的估值最高位附近！
与中证消费第一季度的净利润降低相反，光伏产业净利润大涨，同比上涨了62.44%。其市盈率也随之下降，使得光伏产业直接接近了极低估区域！
其实只要中长期的成长逻辑不变，中长期的估值提升以及股价上涨就能够得到保证。而短期的业绩，只要不影响其中长期成长逻辑，就不必过于悲观。
有时短期的业绩不及预期，其利空因素能够提供更低的价格买入，从而带来更高的涨幅。
二、最新指数基金估值表
最细指数基金估值表公布，目前中证全指的历史百分位也已经处在了极低估的区间内，股债比同样也是高位，表示机会大于风险。恒生指数的估值下降到10倍以下，也是系统性的机会时期。
目前的风格指数中，除了大盘成长外，全线低估；重点关注的行业板块中，食品消费和白酒高估，其余大部分都是正常或者低估状态。绝大部分的品种都可以安心持有。
