11月15日浦发银行可转债110059上市了。它也是迄今为止29年来最大的一个。
（截止15日上午收盘）
10.26日线下沙龙我们讲到了可转债打新这部分特别讲了浦发转债申购，活动结束周一，大家都踊跃申购了。
这次大部分人中了3手。上午差不多4%抛的。人均120元利润（算算年化 91.25%）虽然不多，但是稳妥。
当时有小伙伴说中了请我吃饭，120元，我怕会吃穷她。
这个账户6手
，
原来没卖到4%+啊？
以下是沙龙音频（希望雪球能开通音频功能）
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文字：
JC：你们现在可转债都玩到什么程度了？
Wu：我会去打一个新的可转债，有些新申购的可转债上市第一天他们说会亏（破发）？
JC：那你们就玩到打新这层是吧？
Wu：对的，（可转债上市）第一天开盘我就走了。
JC：应该的，策略（操作时候）要简洁流畅。
Hu：股价比转股价低我就不打了。
Wu：（可转债）负溢价很少的，都是正溢价的。
JC：（基于大家都有基础）今天我们讲深入点的东西。
Wu：有一个人买中行转债，然后全部套利的方式上去买，身价一瞬间就过亿。
JC：前段时间游族转债也是这个情况（林姓大股东套利好几千万），打新有的也要看技术面，可能需要预测未来20天股价，因为从打新到转债上市差不多3个礼拜，万一这3个礼拜啪~敲下去那你说怎么办？好在散户其实也无所谓，中也就中1手2手，中个2000块，1000块了不起了，无伤大雅。套的话（转债）也就是跌几块钱，那就先拿着。
Wu：下礼拜不是浦发转债28号要上来了，浦发跌到什么时候可以进去买呢，然后出来肯定可以赚钱？
JC：这次浦发是史上最大的一个可转债(规模)500亿，之前没有的。浦发的话这周五25号是股权登记日，在尾盘买了一点股票。它是这样的：股权登记日那天，它有个额度，就像股票打新的额度——正股满足一定的份额可以直接去换成可转债的额度，一股正股可以换成一块七的转债。但是你要达到1000块，因为可转债1000块是1手，所以600股浦发正股可以换1手浦发可转债，百分之百中。大家还会考虑到折溢价率。银行这个东西比较特别，之前上过一个平安银行——平银转债，还有一个江苏银行——苏银转债。银行转债的玩法跟别的转债是不一样的。
Wu：银行上来是不会亏的。
JC：浦发银行现在转股价是15块，今天正股是13块附近。换做其他小票——比如创业板的，转债上市可能就破发了，（浦发）再跌也不会破发，因为它债性太强，又太安全。我们再延伸出去，可转债它有三个特性：债性，股性和期权性。转股价相当于期权里的行权价。银行你不用管它，它一定是正的，而且险资会去吃。（浦发）最后一定不会去还钱的，500亿怎么还啊？银行它比较另类哦，一般（可转债）的看折价溢价，但银行不要这么看。哪怕正股折价再低，（转债）上市也不会低于100的，银行的只要你买到就是赚到。（只有市场出现流动性危机的时候才会跌破100块，而现在的流动性属于正常水平，新上市有人气溢价），当前市场上预测浦发转债上市第一天上涨8%—10% 。但中也中不多，拼老命也就中个一两手。
你们知道机构是怎么玩的吗？很恶心（鸡贼）的，在今年四月份之前的一波，注册一个空壳公司，而且不用是金融机构哦，就有个卖水果的，当时认ID的，可以多账户到6个以上，也不用交保证金。顶格申购。现在市场上缺的是机会，根本不缺钱。只要你中了，去借钱总是借得到的。当时这个卖水果的公司（所有账户）一共中了两三千万，那个时候一个账户顶格申购大概可以申购20亿。两月份的时候行情比较好，上市一天就赚了五百万左右。后来监管部门觉得这样不行，之后就给这个Bug打补丁了。
那么现在机构又是怎么玩的呢？要交保证金50万，然后要开资产证明，比如公司规模，你认购的可转债不能超过这个规模。但是有一个问题，假设你弄不到钱，或者万一这个券太烂了，放弃申购的话这50万就没有了。或者比如你申购到一千万的额度，但是打款打不满一千万，这50万也没了，反正不会给你零散成交的。基本上70%的额度都在机构手里，都在承销的券商手里。保险公司是特别喜欢这个的。最后它不想还钱怎么办呢？大家都知道正股要到转股价以上的30%嘛，15块涨30%就接近20块了。还有一种就是下调转股价或者（分红）除权，反正就是不会还钱的。险资很清楚买进去最后也是还本付息，它可能去质押，这是属于它底层的优质资产，险资特别喜欢这种。它可以每年拿分红，也可以质押出去，加杠杆什么的，差不多这种玩法。
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