【缘起】
最早挖到这家公司 $川发龙蟒(SZ002312)$ 是21年研究新能源电池的研报材料，看到公司有磷酸铁锂新材料的布局，冷门股蹭了新能源的热度股价涨了不少，当时知道的少，被“农业股用新能源估值逻辑重估”的叙事忽悠了，15左右的成本买入的，22年3月最低跌到9块多一点，然后磷化工、化肥因为战争原因价格疯涨，公司股价也在4个月内翻倍，回头看我去年7月卖在18左右最高点（收益率过20%就卖掉了，完全巧合），小仓位赚了1w多就走了；
【再会】
到最近看股价重新回到 10 块以内就又买回来一些，虽然现在知道的也还不是很多，但起码现在会追踪公司业绩，看公司公告了；这次再买回来已经放低对公司新能源业务的期待，还是用农业化肥股的逻辑来看这家公司基本面，去年做到100亿营收，今年磷化工+化肥业务营收估计会下滑，公司管理层预估今年营收持平去年100亿，就看新能源材料部分今年能贡献多少业绩，业绩目标能不能实现还得追踪着看；
再一个，公司布局的新能源材料业务确实太卷了，前两年业绩好涨的多是因为行业需求爆发，供给短期没跟上，所以赛道风风火火，等公司产能落地了，别的公司这几年规划的产能也都落地了（这点我也是最近才反应过来），所以公司压根没法用前几年新能源的估值逻辑来看，还是一家化肥&材料厂，没啥性感故事；
那为什么又买回来？看好的几个点：
1.公司自己买了磷矿，在磷酸铁锂正极材料成本上有优势，具体优势有多大？等项目投产以后看这块业务毛利率和净利率对比其他没有磷矿资源的厂商来看；有额外增量贡献；
2.看公司历史沿革，之前还做过互联网金融和快递柜，中间资本运作买了别的公司转型成磷化工公司，看到这的时候其实皱了一下眉头，不是很喜欢这种经历的公司，好在管理层几乎全换了，现在变成国资控股（也算地方国企了？），以后如果注意分红也是加分项，今年1股分了0.2元；
3.控股的四川发展还有不少矿，塞一些给公司的话，产业链协同降本也是个亮点，不过先不报太大期望；
4.买入最核心的逻辑：现在磷肥周期在下行趋势中，等磷肥周期恢复上行才是这支票赚钱最核心推力。目前判断是周期阶段底部，但什么时候磷肥周期能重回上行通道不好说；不过成本相比去年卖出价降低 50%（18+卖出，9+买入）再买回来做观察仓，心里还是舒服的。且悲观预期差不多也都反映在现在价格了，股价单边下降快一年了（pe 20 以内，pb 2以内，pb 比云天化略低）。
目前就是熬，熬到周期重新上行，以及如果新能源材料业务有大的业绩贡献就算额外增量（今年占比不太可能过10%）；
总结一下：磷肥周期阶段底+矿化一体降本增效+国资控股注意分红，以及观察仓现在9.5左右的成本熬得住，有啥新的认知再补充…