文｜张欣培
编辑｜杨秀红
在收到监管层下发的《立案告知书》三个月之后，广发证券的处罚终于落定。
4月17日，因美尚生态再融资造假，该公司保荐机构广发证券收到了中国证监会的《立案告知书》。三个月后，监管层的处罚落地。7月17日，广发证券收到《行政处罚事先告知书》，广发证券被罚没金额共计超千万元。其中，没收保荐业务收入和罚款共计188.68万元。没收承销费用和罚款共计833万元。对签字保荐人给予警告，并处以25万元罚款。
尽管全面注册制后取消了“连坐机制”，但在业内人士看来，该事件负面影响或不可避免。“整个行业竞争十分激烈，任何负面消息都可能会使券商自身受到影响。”一位资深投行人士向《财经》记者表示。
康美药业造假事件让作为其主承销的广发证券投行迅速掉队，而美尚生态再融资造假又让刚刚恢复的广发证券再次陷入尴尬境地。
实际上，在2020年底，广发证券开始大刀阔斧地对投行业务进行改革。其成立了“战略指挥部”投行业务管理委员会，同时撤销投行业务管理总部、投资银行部。调整后，公司投行业务管理委员会下辖六个一级部门。
罚没超千万
广发证券本次被罚的原因为，涉嫌在为美尚生态2018年非公开发行股票提供保荐（主承销）服务过程中未勤勉尽责，出具含有虚假记载的文件。
具体违规原因包括：核查大额银行存款账户程序设计不到位，对美尚生态银行存款函证程序执行不到位；对应收账款的函证程序、尽职调查程序执行不到位；对2018年非公开发行股票的募投项目走访程序执行不到位；对美尚生态重要银行借款合同查验不到位；对美尚生态申请文件、证券发行募集文件中无证券服务机构专业意见支持的内容，未获取充分的尽职调查证据和作出独立判断。
证监会认为，广发证券在为美尚生态2018年非公开发行股票提供保荐服务过程中，未遵守业务规则和行业规范，未勤勉尽责地对美尚生态的发行申请文件进行审慎核查，出具的保荐书等文件存在虚假记载，违反了相关规定。
因此，证监会决定没收其保荐业务收入94.34万元，并处以罚款94.34万元；没收承销股票违法所得783万元，并处以50万元罚款。两项合计共1021.68万元。
全面注册制实施后，保荐机构“连坐机制”被取消，这意味着广发证券投行的其他项目并不会受到影响。但是，有投行人士认为，这依然可能会对公司投行业务产生负面影响，“不利于其后续承接新的项目”。
美尚生态项目的保荐代表人王鑫、杨磊杰也收到了处罚单。证监会决定对二人给予警告，并分别处以25万元罚款。中国证券业协会数据显示，王鑫于2017年5月成为保荐代表人，目前仍在职。杨磊杰则在2020年加盟了中金公司。
投行掉队
监管层对资本市场违法行为一直采取“零容忍”的态度，合规性对券商的发展至关重要。尽管广发证券在综合实力上堪称头部券商，但是近年来其投行业务已然掉队。
曾几何时，广发证券在新股承销方面稳居前列。
Wind（万得）数据显示，2016年广发投行保荐的IPO（首次公开募股）数量位居行业第二，2017年上升至行业第一。其后，其承销的IPO项目排名一直稳居前列，直到2020年因康美药业财务造假案而改变。
康美药业造假事件曾经震惊业内，作为该项目主承销商的广发证券，2020年7月被监管层采取监管措施：暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月。
该项处罚让广发证券迅速掉队。2021年，广发证券投行保荐的IPO项目数量为0。2022年开始有所恢复，承销保荐IPO项目有6家。
截至7月18日，今年以来，广发证券保荐IPO项目为3个，业内排名第18位。其承销及保荐收入1.38亿元，业内排名第22位。这与其巅峰时期的表现已不可同日而语。
就过往情况看，券商被处罚通常面临人员的较快流动。广发证券在保荐人数上也出现明显变动。东方财富Choice数据显示，截至7月18日，广发证券的保荐代表人数量业内排名第13位。而在2019年，广发证券的保荐代表人数量业内排名第三位。
数据显示，2022年，广发证券实现营收251.32亿元，实现净利润79.29亿元，同比分别下降26.62%和26.95%。其中，投行业务营收为6.02亿元，同比增加38.2%，但与其2016年27.38亿元的投行收入相比，已下降78%。
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