$视源股份(SZ002841)$ 视源股份困境反转，拐点已到，双击可期，重回70-86元？
一、核心的教育交互平板困境反转
1、重磅以旧换新：全国各地都在轰轰烈烈地大规模以旧换新，其中包括教育设备，来势汹涌，甚至有的学校认为这是历史性设备更新机遇。政府的教育设备投资今年迎来大幅增长，需求反转了，重回增长，导致视源股份暴跌几年的主要因素反转了。视源的教育业务全国份额超过50%，以及换新最受益。
2、AI教育进一步促进教育交互业务反转，没有交互、大模型何谈AI? 视源的希沃大模型是为数不多的已经备案的教育大模型，和教育部AI赋能教育行动，推进AI教育的政策匹配度最高。
3、第七代教育产品成本AI提高附加值，普通产品互动提到成本明显降低，毛利率提升和反转可期。
4、投资20亿的广州智能制造基地去年底投产，将增加一大块制造部分的毛利率（主要也是教育和会议交互平板），免去给代工厂的利润。毛利率进一步反转增加。
5、希沃学习机、AI学习机、随着整个行业性的高增，希望一季度也增长57%。
二、交互会议平板困境反转
据洛图等专业结构分析，随着国内经济恢复，企业投资加大，加之以旧换新政策等，今年会议平板由下滑转为增长。
AI智会大模型也通过备案，提升附加值
三、电视板卡业务困境反转
1、今年奥运会、欧洲杯等迎来体育大年，历年奥运会等大型体育赛事对电视销量带来强烈的拉动作用。
2、一季度电视板卡已经增长了
3、家电以旧换新带来增量。
四、生活电器继续高增长
这个年报、一季报、互动都有明确表述。生活电器就是冰箱洗衣机，尤其是小家电那些，本来就高速增长，叠加以旧换新，奥运会，继续高增长。
五、海外业务继续高增长
年报、一季报、互动都有明确表述，不多说。
六、其他业务继续增长
去年下半年收购深圳掌锐，进军汽车电子，年报看，该公司半年净利润1770万，今年全年并表，几千万利润，影响不大，但是汽车电子未来持续增长可期。
机器人销售等应该逐步打开，计算机、工控、电力电子等等那些本来就快速增长，其他业务毛利率也较高
七、投资并购助力扩张
公司明确大力开展投资并购，以视源的体量和能力，这块动作不会小。
八、低价大量存货助力毛利率反转
这一块公司互动有描述，大量低价原材料，对毛利润的正向贡献不小。
按照券商的预计，今年大约17亿利润，但这其实没有考虑奥运会、以旧换新、AI、低价存货等因素，即便按照17亿，也才增长3.4亿，一个低价存货可能就能贡献一两个亿。实际净利润可能要更高。奥运\AI\以旧换新加上业绩增长，都可以改变预期提升估值，戴维斯双击！实现30倍估值，在这些因素的影响下，是有可能的，对应510亿市值，73元。如果业绩20亿，增长更高，双击力度更大，30倍PE更加可行，对应600亿市值，86元。有的股票，一个AI就把估值提升一倍，在视源股份这个历史低价附近，在所有利空都出尽的位置上，视源股份还有多少下跌空间？