在查理·芒格晚年，他认识到，在他漫长的投资生涯中，多达90%的操作实际上是不必要的。
他得出结论，对于投资者而言，一生中只需专注于少数几家伟大的公司就足够了。在与家族后代的交流中，芒格强调了一个原则：绝不应该轻易出售那些卓越公司的股票。他相信，最佳的投资是那种你永远不需要卖出的投资他相信，最佳的投资是那种你永远不需要卖出的投资，就像贵州茅台这样的公司。对于这样的投资，一生中只需做出一次决策即可。他还指出，这类公司在全球范围内都是极为罕见的，它们如同凤凰的羽毛和麒麟的角一样稀有，每一个国家中都只有寥寥可数的几家。芒格的这些观点不仅反映了他对价值投资和长期持有的坚定信念，也揭示了他对投资世界中“少即是多”的深刻理解。他的这些教诲，为投资者提供了宝贵的指导，教导他们在复杂多变的市场中寻找并把握住那些真正值得长期投资的优秀企业。