$金博股份(SH688598)$ 按市盈率看，当前市值对应今年全年42倍PE。静态视角来看，公司22、23年有38%的复合业绩增长，PE/G约1.1，并不太低。明后年硅料、硅片、热场一条产业链存在低于市场预期的可能性。硅片存在较强的周期性，缺的时候都在疯狂扩产，导致硅料供需紧，22年硅料价格可能高位震荡，硅料跟硅片的博弈硅料赢了。硅片22年内卷会比较严重，龙头开启价格战，行业新一轮供给侧改革来临，后面市场可能会对好消息钝化，一有个风吹草动可能会非常敏感，毕竟一轮景气周期刚过完，行业存在内卷趋势，个股估值并不低。
拿发了业绩预告的上机数控看硅片，硅片企业前三季度用的是之前屯的便宜的硅料，四季度开始硅料成本直线飙升，这也是上机数控四季度单季扣非净利润只有前三季度均值的1/3不到的一个原因。上机四季度硅片有可能保本或微赚，Q4单季扣非净利润为正是靠切割设备拖着走。
这个趋势下，明年硅片企业业绩可能要受影响，扩产就是价格战，不扩产利润更难看。硅料和硅片今年可能会周期向下，上游金博很可能降价，高毛利可能会松动，有这个预期的话，全年对应42倍市盈率还不太安全。
在硅料硅片热场这一条产业链下，公司很难逆周期走，况且这个行业竞争格局也不是初期散乱状态，金博现在一家市占率快50%，存量空间也不会短期爆发出大的增量来对冲增量空间的疲软和降价的预期。
整体来看，N型硅片热场、大尺度硅片、刹车盘等方面值得跟踪，等行业出现反转信号时候，无论是估值还是股价出现一个更好的买点时买入，赚行业反转，市盈率提升乘以业绩增速的钱。

今年新能源光伏细分赛道会剧烈分化，无脑抱去年的强势股会很惨。