最近热度最高的无外乎两个消息，一个是新三板打新，一个是创业板注册制，从现在的消息来看，不出意外的话，第一批新三板精选层打新应该会在六月底开始。相比科创板来说，新三板虽然门槛相对较高，但是其打新没有市值要求的特性使得许多资深打新党初闻这个消息时，眼睛都是放光的。据了解，4月25日精选层开户人数更是突破了50万人，近一个月内出现了20多万个账户，大众对该板块的期待程度，可见一斑。
但是在兴奋之余，笔者这里想给各位敲响一个警钟，在2020年以来，创业板几支“基本确定”要重新上市的股票，价格呈指数型地增长，这还没上市呢就已经翻了三倍有余。再这样一个大前提下，新三板股票再上市之后，是否会出现集体向下调整的可能呢？
“新三板打新”真的像a股打新一样，稳赚不赔吗？
（图片来源网络，侵权必删）
答案显然是否定的。这几支票的价格已经远远高于其价值，溢价甚至远超次新股，这样的新股，您敢申购吗？
至于提前买入可能转版的标的，其可行性确实存在，但是也有资金被长期套牢的风险，新三板的流通性一直都是其最大的劣势，即便这次的政策旨在激活其市场活性，但是真正有流通性的标的价格早已起飞，这时候入场，风险性太大。（精选层的这些后备军现在都炒到天上去了）
即便打新不会以新三板的股价为准，会有一定的调整，但是大股东完全可以利用不大的一笔资金将股价炒高3-4倍（这个数据现在确实出现了），再与承销商合作，打个5折把股份卖给我们，完成减持的最终目的，甚至因此一举发家致富。
在这个过程中，我们这些参与打新和提前埋伏的人，真的是最终受益者吗？
所以这里老沈建议，当下我们要做的，是开通好新三板的权限，等待真正的低风险打新机会到了，再果断出手。牢记本心，别被“打新”的名头带偏了路。
创业板注册制的问题
关于这个话题，我跟很多老朋友都有聊过；从整体市场的角度来看，这无疑是一个利好，市场环境越趋于成熟，投资者获利的确定性也就越高，好的公司越来越好，差的公司自然淘汰，这才是股市正常的环境。
那么短期来看呢?所有低价小盘股必定受冲击
用我和朋友闲谈的例子来说好了：假定一个公司的股价由固有价值和壳价值组成；无论该公司固有价值为多少，壳价值都应该是一样的。
那么一个股价为50的A公司就是由49的固有价值加1的壳价值组成。
而一个股价仅4的B公司则是3的固有资产加1的壳价值。
如今注册制落实之后，壳价值消失；对于A公司来说影响非常小，且由于市场所有公司都被去除了壳资产，这件事对于A公司来说，甚至是一个好消息。
但是B公司就完全不同了，股价直接被抹去1/4，即便有市场效应来缓冲股价下跌，最终影响也会非常的大。
至于某些超大盘的低价股更是如此，壳资产的价值对标公司的总资产实在太过渺小，甚至可以忽略不计，就像你会担心中国石化退市吗？
受影响的股票策略
1、垃圾股轮动
该策略受冲击最大，笔者不建议继续使用该策略进行投资，即便最终影响不大，但是近期是一定会受到大众恐慌情绪的影响而亏损的。
2、涨停板策略及相关套利策略
追涨停的难度倍增，由于创业板改为20%涨跌幅限制，涨停的难度远大于前，机构（游资）的打板难度激增，很多机构（游资）利用交易通道而实现的“涨停买入法”、“跌停逃顶”都会变得更加艰难，这其实是对于散户的一种变相保护。
而套利方面，就拿大家最熟悉的可转债来说，涨停板套利机会变得更难出现了。本身套利空间的存在就相当于是投资市场的bug，bug被修复了也是正常的，也不用太过难受就是了。
3、新股的处理
创业板新股第一周不设涨跌幅限制，原本可能维持一周甚至更久的一字板行情，如今大概率会想科创板新股一样，几天内完成上涨。日内波动大幅扩大，中签的投资者需要保持对上市当天新股的高度关注才行，佛系打新的日子已经一去不复返了。
总的来说，创业板推行注册制和新三板“小IPO”都还算是长期利好的消息，对于当下的投资环境而言会有一定的缓解作用。现在最需要做的就是，先开完相应权限等待属于我们的“低风险”投资机会来临才是正解，千万别被捡了芝麻丢了西瓜，掉进了别人挖好的“陷阱”了。