原料奶是不是好生意？永续需求，毛利率40%，销售费用率低于5%，pb不到0.8，pe低于8而且产品不愁卖，头部企业成母牛单头产奶量10-11吨/年，远高于全国平均的8-9，规模化优势明显，2021年全国产奶量3683万吨，十四五规划到2025年达到4100万吨，行业平均复合增长率5%，头部企业会明显高于平均，目前估值便宜，前景稳定，缺乏想象空间，不确定性因素是饲料价格和进口奶价格，管理水平上貌似优然牧业更好，吨售价也更高，现代牧业有toC产品，打着蒙牛集团的牌子，做的貌似一般，有没有深入研究过的来聊聊？


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