$康方生物-B(09926)$ 辉瑞宣布将以每股229美元、总计430亿美元(约合人民币2944亿元)的价格,收购生物医药公司$Seagen(SGEN.US)$。
以Seagen 3月10日172.61美元的收盘价计算,此项并购溢价近33%。Seagen2001年在纳斯达克上市,至今股价最高涨幅达98.5倍
此次并购的发起方辉瑞,目前是全球第一大制药公司。该公司创建于1849年,总部位于美国纽约,有“宇宙药厂”之称。
20世纪下半叶,在尝到了医药研发高投入的甜头之后,曾误入多元化路径的辉瑞,开始专注于医药,尤其是创新药的研发。但进入21世纪之后,新药研发的风险和难度急剧增加,研发回报率大幅下滑,为提高效率,辉瑞开始通过大规模并购来维持业绩的持续增长,其中,特别重大的有三次。
其一,2000年作价900亿美元收购华纳兰伯特(Warner Lambert),把制药界最畅销的处方药之一——降脂药Lipitor(立普妥)纳入旗下。2006年,立普妥全球销售额达129亿美元,是医药史上第一个销量突破百亿美元的药物。
其二,2002年以600亿美元收购法玛西亚(Pharmacia),将其关节炎治疗药物Celebrex(塞来昔布)收入囊中,这成就了辉瑞“宇宙药厂”的美名。
其三,2009年以680亿美元收购Myeth(惠氏),获得了Enbrel(依那西普)和肺炎疫苗Prevnar 13等明星产品,开始进军生物制药领域。
不过,随着相关重磅产品的专利到期,辉瑞业绩开始受到挤压,但2020年的新冠疫情让辉瑞获得新的机会。然而,随着新冠疫情的逐渐远去,辉瑞又面临新的压力。
2022年,辉瑞的营业收入为1003亿美元,净利润为314亿美元。但如果除去新冠疫苗和口服药物的营收,辉瑞2022年的营业收入不到500亿美元。在全球进入后新冠疫情时代之际,辉瑞的经营压力由此倍增。
因此,此次并购,辉瑞是期望用超过一年的净利润,来获得后新冠疫情时代新的稳定收入来源。