美股高位震荡，A股港股反弹，中美股市出现逆转？
上图直观反映中美股指剪刀差的中线趋势，红蓝双线企稳反弹=AH股相对纳指走强。
1. 美股科技龙头高位乏力震荡
2. 资金涌入黄金大宗加密货币
3. ［纳指，中概］剪刀差企稳反弹
4. 港股A股反弹
5. 北水创纪录流入
外资对泛人民币资本市场的打压边际缓解。
整体人民币资产的风偏可提升一个台阶，甚至包括地产、地方债。剪刀差修复，部分源于我们的沉稳应对，部分来自对手“三击而竭”。下一步再升级，只能“战术核武级”政策（如“踢出SWIFT”）。不敢用，也不能用。“斗而不破”才能利益最大化。两位高官来访没有缓和核心矛盾，中期也不会，但突发黑天鹅的概率降低了。
只要我们稳得住，“风高浪急、惊涛骇浪”已经过半。断言老美就此陷入滞涨、硬着陆，过早。但对手客观上确需政经作相当程度的调节重整。别管联储和Deep State们怎样表演，美元最终目标——降息不会变。资本也真实地做出了选择——从美股（包括欧股、日经）分流抄底中资市场，他们嗅到了博弈“二阶导”的变化。
历史参照：北水单日流入>180，近年共12次。3次明显上涨，都在上涨趋势中；3次下跌，都在下跌趋势中；6次震荡。统计地看，北向的单日大幅流入对后续数周的股指走势没有明显方向指引。因单日大流入可能发生在一个波段的起始阶段（引发大涨），也可能发生在波段的末端（类似“放量见顶”）。
区别在于两点：
1. 趋势：大级别趋势上涨/下跌
2. 延续性：流入峰值后，北向资金的延续性。如连续净流入则力推股指走一个上行波段；反之，如后续流入乏力或转流出，则股指震荡或走下行波段。
股指剪刀差提示：
1. 大小风格：没有明显方向
2. 科技：$科创50(SH000688)$ 是泛科技方向的核心权重指数。科创50有底（700点）则科技各细分可轮动表演，且中军》小票
AI拥挤度：前期冲高后回踩2年期均值，当下位置足够低！多个科技细分大部都落在历史拥挤度较低区域。这意味着什么？力量积蓄！
计算机行业公募持仓：整体超配少（有加仓空间），且中军龙头抱团集中度提高。
左图=证券龙头的行业拥挤度；右图=$中信证券(06030)$ 的H/A溢价率
金融领域变革：人事整肃+重新划分各部门权责利+央行开启购买国债。映射到股市，中线机会？龙头券商。
结论
1.定性：中美股指剪刀差修复反弹
2.结构：大指数易守难攻（不看空、也不追买，空间有限）；小微不看；重点科技中盘（偏上游）。
3.AI泛科技：有可能走出“主升三浪”，定性尚早。科创50的700点+中证TMT的1500点，反击的防线。
4.港股：恒生系ETF中，最看好轻资产+边际改善的$恒生互联网ETF(SH513330)$
5.金融：领域变革，券商龙头（H/A溢价高），持中线。
按计划，财报公布期间休息。
周五我加仓接近6成，20%做滚动。最后2成现金做预备队“永远压舱不动”，80%=我的满仓。
不必“一阳该三观”，也不要因资金的短期流动而过度情绪化。
守拙。