常常听到有人说投资坚持常识就可以了。那么什么是常识呢？好像没有几个说的清楚，至少我查询了很多资料以后，得到的结论也是不完全一致的。
芒格在《穷查理宝典》上有关于常识的一段论述：得到系统的常（非常）识——非常基础的知识——是一种威力巨大的工具 …………拥有常识不但意味着有能力辨认智慧，也意味着有能力拒绝愚蠢。
特劳特在《简单的力量》一书中写到：如果你在字典中查常识的含义，你会发现它是天生的良好判断，不受情感和智力因素的影响。
字典中常识的含义：在线汉语词典中，常识的含义是普通知识；英汉词典上, 常识一是（普通知识） general [elementary] knowledge:二是（生活经验和见识，尤指判断力） common sense。
美国人类学家戈尔茨认为常识就是古已有之的一团纠葛，普遍认同的时间，广为接受的信仰，*以为常的判断和与生俱来的情感。
泰勒强调常识有两个本质特征：一与规范的知识体系不同，规范的知识体系以理论为基础，常识则以实实在在的实践为基础。常识重视知其然而不关心其所以然。二规范体系的优势在于其能够组织特定的研究成果归入由通识规律指导的逻辑清晰的分类中，而常识的优势在于能够以其特有的方式处理各种繁杂的情形。
对于常识的理解，肯定不止于我上面说的这一些。但我们已经可以看出比较复杂的内容来，因为不同的人从不同的角度去观察，可以得到不同的常识含义。那么对于我们投资者来说，又怎么理解常识呢？
我个人认为，常识是经过某种信念、理念或者理论检验的一般性知识及其形成的良好判断。那么投资常识就是经过某种投资信念、理念或者理论检验的一般性投资知识及其形成的良好判断。
对于这个投资常识的定义，有几点需要特别说明：第一，投资常识需要有一个检验器，可能是基于某种信念、理念或者是理论。这个检验器很重要，不然就无法对投资知识进行删选。比如价值投资其本质上是一种投资的理论，强调在内在价值大于价格的时候去投资，注重安全边际，其背后的基本理念就在于小心驶得万年船，是一种保守主义的信念。当然也有不少投资者是坚持保守主义的信念，但无法找到一个合适的理论去支撑其保守，结果在投资上犯了大错也常常发生。比如有些投资者分不清内在价值与价格之间的关系，或者认为短期内价格就是内在价值，把防止价格下跌作为其保守的方式。我觉得关键还是其找的投资的检验器有问题。
投资的检验器获得常常有其偶然性，有时候可能是因为接触某个人物而让你获得了比较好的检验器，有时候可能3-5年下来，发觉自己就一直在寻找检验器。有时候因为一个好的检验器，就让你豁然开朗，感觉到一片新的天地，有时候一个好的检验器就在你身边，因为自己的一些偏见而视而不见。我常常感慨，如果让我20年前知道价值投资，那么人生可能完全不一样了。常有种聪明得太晚，老得太快的感觉。
第二，一般性知识，常识里是需要包含一般性知识的，这里的一般性知识是需要通过检验的知识。检验器就好比操作系统一般，而一般性知识就好比操作系统上可以运用的软件一般。好的一般性知识可以更好地发挥操作系统的力量。一般性知识有很多，比如周期性知识、企业优势判断知识、风险知识等等，都属于一般性知识的范畴。我们都要进行学习，才可以。很多名人名言都可以归入到一般选择知识的范畴，比如凡是敌人，均需重视；空麻袋立不直等等。
第三，对一般性知识的判断。但是拥有检验器与一般性知识，我们还是常常做不好投资。其根源就在于不知道怎么利用两者进行判断，尤其是没有形成大量的直觉性判断。而这里说的大量的直觉性判断，就是常识里很重要的内容。要深入理解直觉性判断，是要先理解判断。判断包括判断哪些一般性的知识是有用的，哪些是没有用的，确定一般性知识的度的问题，边界的问题。比如在评估企业的时候，我们常常会分析企业的竞争优势，有些投资者认为净资产是没有用的，有些认为是有用的。怎么确定这个度呢？
前段时间，有投资者分析到一家 正保远程教育(NYSE:DL)，认为这种高科技企业，在分析企业的时候，净资产的作用不大，看不看都无所谓。好像很多投资者抱着类似的观念。 但我觉得不能这么认为，因为一个企业如果市净率已经到了9，除非在创业很初级阶段的时候，估值可能不算高，但当企业的资产结构与盈利之间形成某种关系的时候，十之八九都有可能是估值比较高了。那么投资者如果秉承保守原则，就应该拒绝。这就是一种对度的理解，当然市净率为9的企业可能会继续涨，但不应该以涨跌作为判断估值是否高的依据。这里就多多少少涉及到对净资产有没有用，有用的程度是多少的判断。一个企业我们自然无法形成很好的判断，但如果大量的企业，就可以帮助我们形成比较好的判断。
判断得多了，就容易变成直觉性的判断。因为我们可以将某些判断固定化，形成一种直觉性的认知，从而变成直觉性的判断。直觉性的判断未必都是对的判断，但对提升我们自己的判断水平是非常有帮助的。因为很多的直觉性的判断可以变成你非常强大的常识。就好比马云所理解的中庸一般，中是动词，达到、正中，庸是名词，不偏不倚，中庸就是达到不偏不倚的境地，这就是度的把握形式。
形成很多直觉性的判断不是很容易，因为要形成直觉性的判断，前提是学会判断，要敢于判断。而在我们很多投资者中，就是不知道怎么判断，更别说敢于不敢于判断了。现在的银行贵不贵？怎么判断？不贵，即使发生一年盈利全部亏光也不算贵。判断的依据就几点：一是银行因为政策性保护，使得互联网金融创新对其影响还算小，二是相信银行的报表数据，不相信传言，更不相信内部人士的语言，三发生一两年困难也没什么大不了，大部分银行死不了。即使有很多人可能这么判断了，也未必敢于下判断，因为我们日常生活中听到太多对银行不利的消息了。这些都是判断的难度所在。毕竟未来都是不确定的。我们有已知的、也有未知的，大多数人习惯于提高已知的降低未知的，然后提升自己的判断能力。
但我个人觉得，提高判断能力，最好的途径是提高已知与未知之间的探索能力。也就是要记住已知与未知之间，我们并不是完全一点也不知道。这一点理解起来可能比较拗口，但事实确实是这样。举个例子，前段时间网络上看到顺丰快递要上市了。我就给群里的人出了一个问题：顺丰的资产负债表结构是什么样子的？
要知道我也没看过顺丰的资产负债表结构，但为什么还要让他们猜呢？就是为了提升对企业的判断能力。我们虽然对其资产负债充满了未知，但还在一定程度上探索未知与已知的边界的。比如我就可以猜想资产中，最大的可能是 固定资产、其次货币资金（前两个顺序可能会换，因为现金多少不能确定），然后是应收账款 。负债主要是应付账款。 可能有一些短期负债什么的，但应该不至于很多 。为什么要敢于这样判断，是因为我对企业财务报表、对类似快递这个行业一定的一般性知识，然后进行的判断。
判断不要怕出错。出错死很正常的事。没有谁能够次次判断都能够正确的，错了没什么了不起的。但错中我们可以学习到不少信息。可以进一步提高我们的判断能力。就好像小孩子学习说话一般，常常出错，但这些错没关系，在成长的过程中会不断调整，长大了，大部分说话还是正常的，这才是我们需要的判断。
直觉性的判断涉及到很多方面，最终培养出来的是我们的一种投资感觉。这种投资感觉与一般的感觉还是有很大不同的。一般的人来投资的时候，看到茅台的股价吓死了，太贵，培育出来的投资感觉可能是不看股价，至少不以股价作为评价贵与不贵的标准。一般人投资的时候，看到股价跌吓死，赶紧跑，培育出来的投资感觉是跌了是不是机会来了。分析一个企业可能会需要很长时间，但也可能就看几眼能决定了。这需要直觉性的判断帮助。
好的投资性判断，可以吸收不同学科，不同实践的一般性知识，形成自己的一套判断。这些判断都需要与检验器相符合，才可以。有不少人自己形成的判断与检验器是不符合的，而且甚至可能以为检验器越多越好，越融合越好，这是一种误解。尽量减少自己的检验器，然后从多几个角度形成投资判断，这可能是更好的理解。
“物竞天择，适者生存”这算是我们现代社会的一种常识。其实我也是把这句话作为我分析上市企业的根本。但你能把这句话运用到投资分析中吗？变成你的投资常识吗？如果不能，可能你要走的路，比我还要远一点。如果你看《穷查理宝典》深入一点会发现，芒格多学科模型中的核心模型就是进化论。
我是不太相信投资常识可以迅速获得，需要有一段时间的学习与实践，才可能知道。可能最后知道的东西，与我们生活中的常识差不多一致，但这个认知确实一个很长的过程。你不经历就根本无法理解。