渔_夫

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专注于企业竞争优势分析

渔_夫回复的提问

请问您认为国企改革的核心是什么?怎么改才能成功?我曾经以为国企的问题主要在国有体制,积极性不容易调动。但后来想,国外一些大公司如洛克希德.马丁和波音等,股权也高度分散,近乎国有。但人家为什么搞得好?查看全文

渔_夫的热门讨论
分析医药类企业需要看的书

我知道很多人想看明白医药企业,但苦于不知道怎么看,无法入门,以下是我个人认为对投资医药类企业非常有帮助的书。相信详细看几遍这些书,你对医药企业的理解可以超过大部分人。这些书分别是: 1 创新者的处方 如果说要看医药企业就看一本书的话,我建议大家就看《创新者的处方》,《创新者的处...查看全文

果实更大

不知道大家有没有一种感觉,中国在不断地强大之中。曾经我们认为很厉害的国家,早已经被中国甩在了后面,比如德国,比如日本,更别说当年与中国处于同一起跑线的印度之类的国家,只要中国自己不做蠢事,它们很可能再没大机会全面超过中国。 我有类似的感受,不是来自于战狼,也不是来自于新闻联播...查看全文

如何拿下整个医药行业(1)

去年写了一篇 《分析医药类企业需要看的书》,好像挺受人喜欢的,今天就更加进一步,谈谈如何拿下整个医药行业。 医药行业是一个品类很多的行业,通常会分析了一个企业,仍然不会分析其他企业,这是医药行业企业最难分析的地方。但我觉得我们还是要执着去研究医药整个行业中的上市企业,从中去寻...查看全文

投资检查清单(渔夫版)

投资检查清单是从自己的投资体系中总结出来的,自己运用的。可能与很多人的想法不一样,仅供参考,如果觉得无理,一笑了之即可。 1发现准备投资企业 自己不断看新闻、资料或者与人交流,找到可能有兴趣投资的企业。能够引起我们投资兴趣的企业,往往是需要缘分的,珍惜这种缘分。尤其要特别注意黑...查看全文

坐车难2

大约半个月前,与同事去杭州开每月的例会,回来准备坐动车,谁知道一不小心买错回程票的时间,而且又是周末,居然买不到新的动车票,只能被迫坐汽车回大上海。 这让我想起来了自己曾经写过的一篇小文章《坐车难》,今天就续写一篇。我做投资有一个很根本的原则:如果碰到有很好机会买入的股票,就...查看全文

卖地图的老太太

十几年前,我第一次到上海找工作的时候,为了去浦东,在南京路上买了一份地图,然后使劲地寻找我要去的地方。而十几年后的现在,去任何地方,几乎都不再专门买地图了,直接打开手机中高德地图,它自然而然帮我找到想去的地方,并规划出来最合适的线路。 今天到杭州,在火车东站打的站点的旁边,看...查看全文

几年一遇?

我老家是台州椒江,那是一个常常刮台风的地方。我小的时候,一刮大的台风,就会很多稻田、桔树、道路被淹没,很多房屋的瓦砾被掀翻,家家户户要断上几天电。所以在我离开老家之前,那边还有一项义务劳动——修堤坝。就是农村里每家每户出一定的劳力,去海涂边修筑因为台风被冲垮或变得不结实的堤...查看全文

乐视所能想到的

乐视事件,十之八九会在将来的证券类教科书中出现,但估计将来的孩子们看到教科书的时候,也仍然是云里雾里,不知道具体是什么,只知道是造假、吹牛的结果。但对于我们投资者可以从中学习到很多很有意思的经验: 1 乐视曾经有机会 大部分上市的企业,其实曾经在某个事件节点是有机会,有壮大的机...查看全文

又谈估值

我都不清楚自己算是第几次谈估值了,总希望能多说一些关于估值的认识,但又总感觉说不出完。这篇小文章就当对估值理解的继续吧。 什么是估值呢?好像有不少的人,对其理解是不一样的。但基本的理解是“评估价值就是估值”。这种理解对也不对,对的地方是字面上自然是对价值的评估,不对的地方在于...查看全文

渔夫的书单

最近有个朋友 @从容淡定 帮我把我需要整理的书单给列了出来,共100本,非常感谢。这些书对理解企业竞争优势非常有帮助。我每本都看过,很多想法也深受这些书的影响。有些书非常新,有些非常老旧,但无论怎么样,新与旧都不是我看中的关键,核心是看有没有好的点,可以供我们自己吸收。如果你有兴...查看全文

实践太多,理论太少

投资是一个很奇怪的领域,几乎每个人都在拼命地实践,但重视学习理论的人,并不那么多。是典型的“实践太多,理论太少”,这与大学校园的学习,形成了鲜明的对比。 那么为什么那么多人,钟爱实践呢?因为在大部分人的心目中,只有反复操作,才可能获得收益,说白了,就是为了快速的获得收益,才会...查看全文

为什么不大量看企业呢?

我有一个习惯:就是喜欢找到并阅读自己关注领域的所有能找到的有含金量的书籍。比如我关注的核心领域是企业竞争优势,那么其实与竞争优势直接或者间接相关的书籍,凡是能找得到我看得明白的,应该都有阅读过。 大量阅读的好处就是让我对企业竞争优势的理解形成了一套相对于自己分析企业来说比较有...查看全文

纪念特劳特—兼谈定位理论的学习历程

今天听到一个消息:定位理论的创始人之一特劳特过世了,挺让人神伤。他的书我都读过,他的文章我都看过,是一位对我影响很大的营销大师。 我十几年前就有系统地学习营销理论,但说到对我影响最大的理论,非定位理论莫属。定位理论符合了现代营销的大趋势,以心理学为基础去研究营销问题,开始在营...查看全文

珠子与线

如果问大家一个问题:世界上最赚钱的珠宝企业是哪家?估计十之八九大家答不出来,它既不是卡迪亚,也不是蒂芙尼,更不是周大福,而是大部分人没有听说过的潘多拉。潘多拉这个企业主要是做手链的,但它进行了商业模式方案的创新,也就是把手链与珠子分开来设计,手链其实就是一根特殊的线,潘多拉...查看全文

再谈估值

我应该扯过很多关于估值的内容。但平时是碰到一些投资者,与其交流的时候,发现还是会有障碍,所以再谈谈估值,写到哪里算哪里。 我所说的估值,都是对内在价值的评估,但实际上,市场上对上市企业的估值,不仅仅是价值的评估,价值应该包括瞬时价值与内在价值之和,对于我来说,不关心瞬时价值,...查看全文

如何作为消费者考察产品

最近几个月,一直在研究珠宝及相关的上市企业。有一天,让一个小伙伴问其老婆:对周大生怎么看?得到的答案是周大福的山寨版,差不多意思是比较差,比较low的。可能很多投资人听到类似的回答,就马上抛弃周大生了。但如果我们去查阅一下核心的财务数据,你会可能会对彼此的感觉完全不一样。 表1 ...查看全文

如何拿下整个医药行业(2)

为了防止看《如何拿下整个医药行业》的朋友看得云里雾里,也为了更方便地拿下医药行业中的企业,有必要对分析医药类企业的竞争优势的原则进行一定的说明: 1 要有系统的研究企业竞争优势的理论支撑 对于分析任何企业,我对要有企业竞争优势分析的理论基础这一点是比较坚持的。因为通过理论,我们...查看全文

如何看待错误

我们能够多大程度上把握企业,我觉得最多是60%。其他40%是把握不了的,也不应该想着去完全把握,为什么?因为成本太大,关乎一个企业生存与发展的维度太多,根本不可能完全分析得过来,错误在所难免,我自己也常常出错。有人研究茅台都研究到茅台护肝去了,我觉得是走火入魔了,人们买茅台是为了...查看全文

清单的思考

《穷查理宝典》里有一个很重要的思维,就是清单思维。清单思维说白了就是将投资所涉及到的核心要点外部化,从而减少投资决策过程中的错误。 不过总觉得在《穷查理宝典》上的清单不是那么完善,也很难对投资决策有很大的帮助,更主要的是,芒格自己从来没有明确提出自己的清单,所以《穷查理宝典》...查看全文

道理的边界

常听说类似的话:一辈子听了很多的道理,依然过不好这一生。大致意思是我们知道很多道理,但仍然过不好,做投资也一样,听了很多大师大神的教诲,仍然不知道怎么做好投资。很多时候成也道理,败也道理。怎么理解道理呢? 在我看来,理解道理的过程中,确定道理的边界是非常重要的。道理的边界是指...查看全文

他的全部讨论
乐视所能想到的

乐视事件,十之八九会在将来的证券类教科书中出现,但估计将来的孩子们看到教科书的时候,也仍然是云里雾里,不知道具体是什么,只知道是造假、吹牛的结果。但对于我们投资者可以从中学习到很多很有意思的经验: 1 乐视曾经有机会 大部分上市的企业,其实曾经在某个事件节点是有机会,有壮大的机...查看全文

如何拿下整个医药行业(2)

为了防止看《如何拿下整个医药行业》的朋友看得云里雾里,也为了更方便地拿下医药行业中的企业,有必要对分析医药类企业的竞争优势的原则进行一定的说明: 1 要有系统的研究企业竞争优势的理论支撑 对于分析任何企业,我对要有企业竞争优势分析的理论基础这一点是比较坚持的。因为通过理论,我们...查看全文

如何拿下整个医药行业(1)

去年写了一篇 《分析医药类企业需要看的书》,好像挺受人喜欢的,今天就更加进一步,谈谈如何拿下整个医药行业。 医药行业是一个品类很多的行业,通常会分析了一个企业,仍然不会分析其他企业,这是医药行业企业最难分析的地方。但我觉得我们还是要执着去研究医药整个行业中的上市企业,从中去寻...查看全文

分析医药类企业需要看的书

我知道很多人想看明白医药企业,但苦于不知道怎么看,无法入门,以下是我个人认为对投资医药类企业非常有帮助的书。相信详细看几遍这些书,你对医药企业的理解可以超过大部分人。这些书分别是: 1 创新者的处方 如果说要看医药企业就看一本书的话,我建议大家就看《创新者的处方》,《创新者的处...查看全文

企业分析——我武生物

我们平时有事没事就是在不断地聊企业,分析具体的企业。无论是好的,或是不好的,总有那么些企业我们是有兴趣去看的。下面是一篇我们在交流的时候分析企业的样本,对于有兴趣熟悉我们怎么分析企业的朋友,可以拿去参考。 网页链接查看全文

打通

大家平时有没有这样的困惑:我学习了很多企业竞争优势分析的理论,投资的理论,但理论之间壁垒分明,在运用理论的时候,也只能一次一个理论的使用,另一个理论完全使用不上,存在着无法打通,突破彼此的的状况?或者以下的困惑:我知道企业的战略很重要,企业的管理层也很重要,企业文化也同样很...查看全文

如何看待错误

我们能够多大程度上把握企业,我觉得最多是60%。其他40%是把握不了的,也不应该想着去完全把握,为什么?因为成本太大,关乎一个企业生存与发展的维度太多,根本不可能完全分析得过来,错误在所难免,我自己也常常出错。有人研究茅台都研究到茅台护肝去了,我觉得是走火入魔了,人们买茅台是为了...查看全文

修脚

今天陪着一个小伙伴来郑远元修脚房治疗灰指甲,我就顺便修脚一下。以前一直有知道足浴店是一项不错的生意,但修脚通常是那种洗脚的足浴店的一部分生意。郑远元修脚房的生意刚好相反,以修脚治脚为核心,洗脚泡脚为辅助,所以一般开在小区边上,不是特别繁华的地方,而且价格比起足浴店要便宜很多...查看全文

为什么不大量看企业呢?

我有一个习惯:就是喜欢找到并阅读自己关注领域的所有能找到的有含金量的书籍。比如我关注的核心领域是企业竞争优势,那么其实与竞争优势直接或者间接相关的书籍,凡是能找得到我看得明白的,应该都有阅读过。 大量阅读的好处就是让我对企业竞争优势的理解形成了一套相对于自己分析企业来说比较有...查看全文

清单的思考

《穷查理宝典》里有一个很重要的思维,就是清单思维。清单思维说白了就是将投资所涉及到的核心要点外部化,从而减少投资决策过程中的错误。 不过总觉得在《穷查理宝典》上的清单不是那么完善,也很难对投资决策有很大的帮助,更主要的是,芒格自己从来没有明确提出自己的清单,所以《穷查理宝典》...查看全文

道理的边界

常听说类似的话:一辈子听了很多的道理,依然过不好这一生。大致意思是我们知道很多道理,但仍然过不好,做投资也一样,听了很多大师大神的教诲,仍然不知道怎么做好投资。很多时候成也道理,败也道理。怎么理解道理呢? 在我看来,理解道理的过程中,确定道理的边界是非常重要的。道理的边界是指...查看全文

珠子与线

如果问大家一个问题:世界上最赚钱的珠宝企业是哪家?估计十之八九大家答不出来,它既不是卡迪亚,也不是蒂芙尼,更不是周大福,而是大部分人没有听说过的潘多拉。潘多拉这个企业主要是做手链的,但它进行了商业模式方案的创新,也就是把手链与珠子分开来设计,手链其实就是一根特殊的线,潘多拉...查看全文

卖地图的老太太

十几年前,我第一次到上海找工作的时候,为了去浦东,在南京路上买了一份地图,然后使劲地寻找我要去的地方。而十几年后的现在,去任何地方,几乎都不再专门买地图了,直接打开手机中高德地图,它自然而然帮我找到想去的地方,并规划出来最合适的线路。 今天到杭州,在火车东站打的站点的旁边,看...查看全文

果实更大

不知道大家有没有一种感觉,中国在不断地强大之中。曾经我们认为很厉害的国家,早已经被中国甩在了后面,比如德国,比如日本,更别说当年与中国处于同一起跑线的印度之类的国家,只要中国自己不做蠢事,它们很可能再没大机会全面超过中国。 我有类似的感受,不是来自于战狼,也不是来自于新闻联播...查看全文

如何作为消费者考察产品

最近几个月,一直在研究珠宝及相关的上市企业。有一天,让一个小伙伴问其老婆:对周大生怎么看?得到的答案是周大福的山寨版,差不多意思是比较差,比较low的。可能很多投资人听到类似的回答,就马上抛弃周大生了。但如果我们去查阅一下核心的财务数据,你会可能会对彼此的感觉完全不一样。 表1 ...查看全文

纪念特劳特—兼谈定位理论的学习历程

今天听到一个消息:定位理论的创始人之一特劳特过世了,挺让人神伤。他的书我都读过,他的文章我都看过,是一位对我影响很大的营销大师。 我十几年前就有系统地学习营销理论,但说到对我影响最大的理论,非定位理论莫属。定位理论符合了现代营销的大趋势,以心理学为基础去研究营销问题,开始在营...查看全文

坐车难2

大约半个月前,与同事去杭州开每月的例会,回来准备坐动车,谁知道一不小心买错回程票的时间,而且又是周末,居然买不到新的动车票,只能被迫坐汽车回大上海。 这让我想起来了自己曾经写过的一篇小文章《坐车难》,今天就续写一篇。我做投资有一个很根本的原则:如果碰到有很好机会买入的股票,就...查看全文

又谈估值

我都不清楚自己算是第几次谈估值了,总希望能多说一些关于估值的认识,但又总感觉说不出完。这篇小文章就当对估值理解的继续吧。 什么是估值呢?好像有不少的人,对其理解是不一样的。但基本的理解是“评估价值就是估值”。这种理解对也不对,对的地方是字面上自然是对价值的评估,不对的地方在于...查看全文

投资检查清单(渔夫版)

投资检查清单是从自己的投资体系中总结出来的,自己运用的。可能与很多人的想法不一样,仅供参考,如果觉得无理,一笑了之即可。 1发现准备投资企业 自己不断看新闻、资料或者与人交流,找到可能有兴趣投资的企业。能够引起我们投资兴趣的企业,往往是需要缘分的,珍惜这种缘分。尤其要特别注意黑...查看全文

再谈估值

我应该扯过很多关于估值的内容。但平时是碰到一些投资者,与其交流的时候,发现还是会有障碍,所以再谈谈估值,写到哪里算哪里。 我所说的估值,都是对内在价值的评估,但实际上,市场上对上市企业的估值,不仅仅是价值的评估,价值应该包括瞬时价值与内在价值之和,对于我来说,不关心瞬时价值,...查看全文

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