渔_夫

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专注于企业竞争优势分析

渔_夫回复的提问

请问您认为国企改革的核心是什么?怎么改才能成功?我曾经以为国企的问题主要在国有体制,积极性不容易调动。但后来想,国外一些大公司如洛克希德.马丁和波音等,股权也高度分散,近乎国有。但人家为什么搞得好?查看全文

渔_夫的热门讨论
如何构建自己的投资体系

如果说投资路上,最重要的一步,那么我想就是构建自己的投资体系。唯有形成自己的投资体系,才有可能吸纳新的知识,调动已有的经验,整合成一个整体,为投资服务。那么如何构建自己的投资体系呢?下面谈谈我自己构建这套体系的经验,觉得不适合的,就默默路过吧,不用批斗呢。 1 直接学价值投资的...查看全文

由一个习惯说起

我有一个习惯:谁如果说自己想学习投资,我会悄悄地给其一本投资的入门书,或是《聪明的投资者》,或是《投资最重要的事》,或是《安全边际》。如果会看其中的一本,而且愿意继续学,我就会告诉他应该怎么做可以迅速入门,并形成自己的投资体系,如果扔在一边不看,那就再也不与其谈价值投资的事...查看全文

果实更大

不知道大家有没有一种感觉,中国在不断地强大之中。曾经我们认为很厉害的国家,早已经被中国甩在了后面,比如德国,比如日本,更别说当年与中国处于同一起跑线的印度之类的国家,只要中国自己不做蠢事,它们很可能再没大机会全面超过中国。 我有类似的感受,不是来自于战狼,也不是来自于新闻联播...查看全文

坐车难2

大约半个月前,与同事去杭州开每月的例会,回来准备坐动车,谁知道一不小心买错回程票的时间,而且又是周末,居然买不到新的动车票,只能被迫坐汽车回大上海。 这让我想起来了自己曾经写过的一篇小文章《坐车难》,今天就续写一篇。我做投资有一个很根本的原则:如果碰到有很好机会买入的股票,就...查看全文

投资检查清单(渔夫版)

投资检查清单是从自己的投资体系中总结出来的,自己运用的。可能与很多人的想法不一样,仅供参考,如果觉得无理,一笑了之即可。 1发现准备投资企业 自己不断看新闻、资料或者与人交流,找到可能有兴趣投资的企业。能够引起我们投资兴趣的企业,往往是需要缘分的,珍惜这种缘分。尤其要特别注意黑...查看全文

几年一遇?

我老家是台州椒江,那是一个常常刮台风的地方。我小的时候,一刮大的台风,就会很多稻田、桔树、道路被淹没,很多房屋的瓦砾被掀翻,家家户户要断上几天电。所以在我离开老家之前,那边还有一项义务劳动——修堤坝。就是农村里每家每户出一定的劳力,去海涂边修筑因为台风被冲垮或变得不结实的堤...查看全文

卖地图的老太太

十几年前,我第一次到上海找工作的时候,为了去浦东,在南京路上买了一份地图,然后使劲地寻找我要去的地方。而十几年后的现在,去任何地方,几乎都不再专门买地图了,直接打开手机中高德地图,它自然而然帮我找到想去的地方,并规划出来最合适的线路。 今天到杭州,在火车东站打的站点的旁边,看...查看全文

谈基本面

在投资领域,常常听到基本面这个词。但很少有人对它进行详细解释,好像基本面就是天然被投资者知道一般,甚至有人写了关于基本的书,如《公司基本面分析实务》,书写得很不错,但总体感觉对基本面的理解还是存在偏差。更别说一般的投资者对基本面的理解,下面就谈谈对基本面的一些看法。 百度百科...查看全文

由老窖所想到的

我一直坚持一个观点,就是没有什么是必然发生的,但在一定的时间段,可能的方向是可以看清的。不过即使看清一定的方向,也未必代表着必然的发生。这也是为什么在投资中要坚持安全边际的最大原因。 不知不觉买入泸州老窖快两年了,有很多事我是想不到的,比如到现在为止涨了一倍多,比如会突然很多...查看全文

又谈估值

我都不清楚自己算是第几次谈估值了,总希望能多说一些关于估值的认识,但又总感觉说不出完。这篇小文章就当对估值理解的继续吧。 什么是估值呢?好像有不少的人,对其理解是不一样的。但基本的理解是“评估价值就是估值”。这种理解对也不对,对的地方是字面上自然是对价值的评估,不对的地方在于...查看全文

实践太多,理论太少

投资是一个很奇怪的领域,几乎每个人都在拼命地实践,但重视学习理论的人,并不那么多。是典型的“实践太多,理论太少”,这与大学校园的学习,形成了鲜明的对比。 那么为什么那么多人,钟爱实践呢?因为在大部分人的心目中,只有反复操作,才可能获得收益,说白了,就是为了快速的获得收益,才会...查看全文

阅读商业传记的方法

我个人投资中必然要做的一件事情,就是阅读商业传记(包括企业与企业家传记)。阅读商业传记有很多好处,比如可以了解上市企业的发展历程,了解企业背后品类的历史,了解企业家本身的行事风格、感受企业文化等等。一般来说,如果我想投资一家企业,都需要阅读企业与企业家的传记。 但在传记中,也...查看全文

渔夫的书单

最近有个朋友 @从容淡定 帮我把我需要整理的书单给列了出来,共100本,非常感谢。这些书对理解企业竞争优势非常有帮助。我每本都看过,很多想法也深受这些书的影响。有些书非常新,有些非常老旧,但无论怎么样,新与旧都不是我看中的关键,核心是看有没有好的点,可以供我们自己吸收。如果你有兴...查看全文

纪念特劳特—兼谈定位理论的学习历程

今天听到一个消息:定位理论的创始人之一特劳特过世了,挺让人神伤。他的书我都读过,他的文章我都看过,是一位对我影响很大的营销大师。 我十几年前就有系统地学习营销理论,但说到对我影响最大的理论,非定位理论莫属。定位理论符合了现代营销的大趋势,以心理学为基础去研究营销问题,开始在营...查看全文

此刻所想到的

今天是2016年的最后一天,看到大伙都在忙着总结。而我的一天比较无聊,找了比音勒芬的招股说明书来看(不是很深入,初步瞄一眼的那种)。因为以前工作的时候,常常写总结,写怕了,所以我基本上很少写总结之类的文章,再有本着人多的地方不去的原则,就谈谈此刻所想到的一些小事与小观点。 1 内在...查看全文

找公司:康宁医院

我曾是孩子王,有一群小伙伴跟着我混,但长大尤其是出来读大学以后,联系就很少了。大约10年前,得知了其中一个小伙伴因为长期在海边独处,精神出现了问题。期间也有去上海的精神卫生中心去看过他,他虽然还记得我,但有时候脑子就不太拎得清。10余年时间,他的病反反复复一直就没有好过,家人花...查看全文

再谈估值

我应该扯过很多关于估值的内容。但平时是碰到一些投资者,与其交流的时候,发现还是会有障碍,所以再谈谈估值,写到哪里算哪里。 我所说的估值,都是对内在价值的评估,但实际上,市场上对上市企业的估值,不仅仅是价值的评估,价值应该包括瞬时价值与内在价值之和,对于我来说,不关心瞬时价值,...查看全文

如何作为消费者考察产品

最近几个月,一直在研究珠宝及相关的上市企业。有一天,让一个小伙伴问其老婆:对周大生怎么看?得到的答案是周大福的山寨版,差不多意思是比较差,比较low的。可能很多投资人听到类似的回答,就马上抛弃周大生了。但如果我们去查阅一下核心的财务数据,你会可能会对彼此的感觉完全不一样。 表1 ...查看全文

想象力

最近关于禽流感的问题,好像引发了挺多的讨论,搜索了一下雪球,居然有6406条了。但感觉很多投资者关心的是寻找能够最近暴涨的股票,比如鲁抗医药,到我写这段文字之时,其大约长了8%。找到会涨的股票,很开心,对吧,买到会涨的股票更开心对吧。 但是,如果我们能够更加有想象力一些,有没有企业...查看全文

品牌式增长

人人都喜欢增长(成长),我也不例外,只是我一般情况下不为增长付高价格。 曾经表达过一个观点,就是增长可以从净资产增长的角度去看,这种增长的观念体现了一种保守原则。但这仅仅是一种看增长的视角,而且是财务数据的视角,是定量的视角,当然类似于顾客数量的增长、营业额也都是 比较好的判...查看全文

他的全部讨论
卖地图的老太太

十几年前,我第一次到上海找工作的时候,为了去浦东,在南京路上买了一份地图,然后使劲地寻找我要去的地方。而十几年后的现在,去任何地方,几乎都不再专门买地图了,直接打开手机中高德地图,它自然而然帮我找到想去的地方,并规划出来最合适的线路。 今天到杭州,在火车东站打的站点的旁边,看...查看全文

果实更大

不知道大家有没有一种感觉,中国在不断地强大之中。曾经我们认为很厉害的国家,早已经被中国甩在了后面,比如德国,比如日本,更别说当年与中国处于同一起跑线的印度之类的国家,只要中国自己不做蠢事,它们很可能再没大机会全面超过中国。 我有类似的感受,不是来自于战狼,也不是来自于新闻联播...查看全文

如何作为消费者考察产品

最近几个月,一直在研究珠宝及相关的上市企业。有一天,让一个小伙伴问其老婆:对周大生怎么看?得到的答案是周大福的山寨版,差不多意思是比较差,比较low的。可能很多投资人听到类似的回答,就马上抛弃周大生了。但如果我们去查阅一下核心的财务数据,你会可能会对彼此的感觉完全不一样。 表1 ...查看全文

纪念特劳特—兼谈定位理论的学习历程

今天听到一个消息:定位理论的创始人之一特劳特过世了,挺让人神伤。他的书我都读过,他的文章我都看过,是一位对我影响很大的营销大师。 我十几年前就有系统地学习营销理论,但说到对我影响最大的理论,非定位理论莫属。定位理论符合了现代营销的大趋势,以心理学为基础去研究营销问题,开始在营...查看全文

坐车难2

大约半个月前,与同事去杭州开每月的例会,回来准备坐动车,谁知道一不小心买错回程票的时间,而且又是周末,居然买不到新的动车票,只能被迫坐汽车回大上海。 这让我想起来了自己曾经写过的一篇小文章《坐车难》,今天就续写一篇。我做投资有一个很根本的原则:如果碰到有很好机会买入的股票,就...查看全文

又谈估值

我都不清楚自己算是第几次谈估值了,总希望能多说一些关于估值的认识,但又总感觉说不出完。这篇小文章就当对估值理解的继续吧。 什么是估值呢?好像有不少的人,对其理解是不一样的。但基本的理解是“评估价值就是估值”。这种理解对也不对,对的地方是字面上自然是对价值的评估,不对的地方在于...查看全文

投资检查清单(渔夫版)

投资检查清单是从自己的投资体系中总结出来的,自己运用的。可能与很多人的想法不一样,仅供参考,如果觉得无理,一笑了之即可。 1发现准备投资企业 自己不断看新闻、资料或者与人交流,找到可能有兴趣投资的企业。能够引起我们投资兴趣的企业,往往是需要缘分的,珍惜这种缘分。尤其要特别注意黑...查看全文

再谈估值

我应该扯过很多关于估值的内容。但平时是碰到一些投资者,与其交流的时候,发现还是会有障碍,所以再谈谈估值,写到哪里算哪里。 我所说的估值,都是对内在价值的评估,但实际上,市场上对上市企业的估值,不仅仅是价值的评估,价值应该包括瞬时价值与内在价值之和,对于我来说,不关心瞬时价值,...查看全文

实践太多,理论太少

投资是一个很奇怪的领域,几乎每个人都在拼命地实践,但重视学习理论的人,并不那么多。是典型的“实践太多,理论太少”,这与大学校园的学习,形成了鲜明的对比。 那么为什么那么多人,钟爱实践呢?因为在大部分人的心目中,只有反复操作,才可能获得收益,说白了,就是为了快速的获得收益,才会...查看全文

几年一遇?

我老家是台州椒江,那是一个常常刮台风的地方。我小的时候,一刮大的台风,就会很多稻田、桔树、道路被淹没,很多房屋的瓦砾被掀翻,家家户户要断上几天电。所以在我离开老家之前,那边还有一项义务劳动——修堤坝。就是农村里每家每户出一定的劳力,去海涂边修筑因为台风被冲垮或变得不结实的堤...查看全文

渔夫的书单

最近有个朋友 @从容淡定 帮我把我需要整理的书单给列了出来,共100本,非常感谢。这些书对理解企业竞争优势非常有帮助。我每本都看过,很多想法也深受这些书的影响。有些书非常新,有些非常老旧,但无论怎么样,新与旧都不是我看中的关键,核心是看有没有好的点,可以供我们自己吸收。如果你有兴...查看全文

消费者的分类

常常听到类似如下的话:喝白酒的人,越来越少,白酒企业不值得投资;鸭脖子很多淋巴结,对健康很不利,这种企业没前途;电动车整体不增长了,不应该投资雅迪。那么这种观点到底应该怎么评价呢? 对于大多数投资者而言,当自己不是特别清楚投资对象的时候,容易受类似评价的影响,想想再加上人家列...查看全文

谈基本面

在投资领域,常常听到基本面这个词。但很少有人对它进行详细解释,好像基本面就是天然被投资者知道一般,甚至有人写了关于基本的书,如《公司基本面分析实务》,书写得很不错,但总体感觉对基本面的理解还是存在偏差。更别说一般的投资者对基本面的理解,下面就谈谈对基本面的一些看法。 百度百科...查看全文

渔夫谈"渔_夫"的增长

雪球中有一位 @苗工,他常常更新雪球大v排行榜,挺有意思的,我有时候也会关注一下自己排在什么位置了。以下是自己排名的几个数据: 2016年4月 145位 渔_夫 粉丝 50850人 2016年5月 119位 渔_夫 粉丝 52423 最后发言 2016-04-13 2016年6月 128位 渔_夫 粉丝数:53858 最后发言:2016/6/16 2016年8...查看全文

想象力

最近关于禽流感的问题,好像引发了挺多的讨论,搜索了一下雪球,居然有6406条了。但感觉很多投资者关心的是寻找能够最近暴涨的股票,比如鲁抗医药,到我写这段文字之时,其大约长了8%。找到会涨的股票,很开心,对吧,买到会涨的股票更开心对吧。 但是,如果我们能够更加有想象力一些,有没有企业...查看全文

投资者学习定位理论需要的注意点

最近发了几个帖子,有球友留言讨论了一些关于定位理论的问题,发现不少人对定位理论理解存在偏差。我是定位理论学习者、拥护者,也是传播者,当然也一直想着要发展与补充这个理论。许多企业家因为定位理论一些观点启发,而将企业带到了一个新的高度,福耀玻璃的曹德旺就是一个,因为看了《聚焦》...查看全文

品牌式增长

人人都喜欢增长(成长),我也不例外,只是我一般情况下不为增长付高价格。 曾经表达过一个观点,就是增长可以从净资产增长的角度去看,这种增长的观念体现了一种保守原则。但这仅仅是一种看增长的视角,而且是财务数据的视角,是定量的视角,当然类似于顾客数量的增长、营业额也都是 比较好的判...查看全文

由老窖所想到的

我一直坚持一个观点,就是没有什么是必然发生的,但在一定的时间段,可能的方向是可以看清的。不过即使看清一定的方向,也未必代表着必然的发生。这也是为什么在投资中要坚持安全边际的最大原因。 不知不觉买入泸州老窖快两年了,有很多事我是想不到的,比如到现在为止涨了一倍多,比如会突然很多...查看全文

此刻所想到的

今天是2016年的最后一天,看到大伙都在忙着总结。而我的一天比较无聊,找了比音勒芬的招股说明书来看(不是很深入,初步瞄一眼的那种)。因为以前工作的时候,常常写总结,写怕了,所以我基本上很少写总结之类的文章,再有本着人多的地方不去的原则,就谈谈此刻所想到的一些小事与小观点。 1 内在...查看全文

如何构建自己的投资体系

如果说投资路上,最重要的一步,那么我想就是构建自己的投资体系。唯有形成自己的投资体系,才有可能吸纳新的知识,调动已有的经验,整合成一个整体,为投资服务。那么如何构建自己的投资体系呢?下面谈谈我自己构建这套体系的经验,觉得不适合的,就默默路过吧,不用批斗呢。 1 直接学价值投资的...查看全文

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