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以下是我在之前有人问到为什么宏华没发盈喜时的回覆, 基本上是我对宏华中期业绩的看法:
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那很简单,就是没有5成增长啦!
我估算的范围是2亿尾到3亿头,若果是2亿尾的话,可能是30%至40%增长的样子。当然到最后业积跟我的估算可能有比较大的出入
要记住,上半年业积看起来增长低和估算难的主因是NDC的20亿订单生产了出来,但还没交付和确认收入,这将在下半年确认。
2013上半年业积来说,营收不是重点,因为反正全年营收没有100亿也有95亿。Margin 和收入的组成才是重点,这才对2013年全年以至2014,2015年有启示作用。经营杠杆效应影响下,上半年Net Profit 可能比较难看,但反正这只是数字游戏把,不影响全年业积和公司前景。
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宏华最大的问题, 就是人们不知道订单的可持续性是怎样,会不会今年爆发后下一年又大幅倒退。钻机在手订单量、新产品/服务营收, 海工进度等资料将为这个问题提供答案。这些资料可能比业积本身更重要。