$牧原股份(SZ002714)$ 四大因素投资牧原：
天时：大环境下无风险收益率长期走低，有投资价值的刚需资产越来越稀缺；
地利：经过整个行业三年逆周期，行业资产负债表溃烂，牧原也出现上市以来首次亏损，产能连续去化 16 个月，周期确认反转；此时猪价上涨，带领 CPI 回正，大哥希望看到，属于Z治正确；
人和：牧原相对于整个行业的长期成本领先，赚的都是现金流，具备同时降低资产负债率和大额分红的能力；
二级市场：估值层面具有明显的预期差。
即：无风险收益率走低、猪价上涨、牧原成本下降出栏提升、二级市场预期差。
2024Q2 开始，牧原的净利润将呈现季度环比不断上升的趋势，伴随着资产负债表显著改善，不需要大额资本开支即可提升出栏规模。2025 年赚取的现金流可用于高比例分红。到时市场会发现，牧原也是高股息资产。
至于股价表现，交由市场定夺。
