$振华重工(SH600320)$ 顺着航运业、造船业、港口业往上捋，发现港口机械值得研究下。上个月米国宣布用日本供应商替代我国供应商，先不说这事对振华的影响，有投资嗅觉的第一反应是米国官方对更新换代周期的确认，可能未来要进入一轮设备更新期。查了下港口机械的更换期，大致上20年左右，上一轮交付高峰期在2005 - 2008 年；振华也从 2021 年年报开始连续三年提到“抢抓全球港口码头老旧港机设备更新改造机遇”。 能不能有订单，决定权在下游，要看业主有没有钱（能力）、有没有更换意愿，简要看了下港口公司不缺钱，负债率不高。振华重工全球市占率极高，行业供给端格局清晰，龙头唯一，如果有投资机会，投资标的上也没得选，就这一个；股价和估值水位也极低。直觉上这已经满足投资机会的充分必要条件，细节（确定性、盈亏比、价值兑现时间）再研究研究。